Определение окупаемости ИВОК по дисконтированным затратам

Дисконтированная стоимость будущих инвестиций в основной капитал есть сумма, которую необходимо инвестировать сегодня, чтобы обеспечить поступление данных инвестиций в будущем.

Пусть Р_С = 100 – номинал облигации, Q_С = 10 – процент (купон), r = 100% * Q_С / Р_С

инфляция = 0, тогда если вы приобрели облигацию за 100 рублей, то через год у вас будет 110 рублей Þ 100/110 = 0.91 – стоимость рубля, который мы имеем сегодня.

РDV = Q_C *1/(1+i) = Q_C/(1 + i)

РDV – сумма, которую владелец облигации получит через год, приведенная к сегодняшнему моменту.

Пусть Q₁ – купон за первый год, Q₂ – купон за второй год.

PDV₁ = Q₂/(1 + i)

PDV_O = PDV₁/(1 + i) = Q₂/(1 + i)²

PDV = Q₁/(1+ i) + Q₂/(1+ i)²

Итак: Облигация в момент времени (1–Q₁), (2 - Q₂),…, (n – Q_N)

РDV = Q₁/(1 + i) + Q₂/(1 + i)² +... + Q_n/(1 + i)ⁿ

Каждая фирма планируя свое производство на будущее использует РDV. Совокупность решений об инвестициях определяется агрегированным спросом на инвестиции. Здесь видно, что AD на I зависит от i. Модель негибкого акселератора утверждает, что норма ивнестирования пропорциональна изменению выпуска. Чтобы получить модель акселератора, предположим, что выполняется полная корректировка величины капитала до его желаемого уровня в течении одного периода (λ=1), К^· = К_–1, а отношение ТОК к выпуску постоянно и зависит только от ИИК. К^· = υY, где υ>0. Þ подставляя К^· = υY в I = λ(К^· – К_–1), получим I = υ(Y – Y_–1). Видим, что I тесно связаны с величиной ∆Y, если ∆Y > 0 Þ инвестиции возрастают, если ∆Y < 0 Þ инвестиции убывают. Такая связь между I и Y очень важна, однако есть целый ряд других теорий, объясняющих колебания I другими факторами, например: волны I – это волны замены основного капитала.