Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
- Финансовый лизинг – предусматривает выплату арендаторам в течение действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования и прибыли арендодателя. По истечении действия контракта арендатор может:
- вернуть объект лизинга арендодателю;
- заключить новый контракт;
- выкупить объект по его остаточной стоимости.
- Операционный лизинг – заключается на срок меньше амортизационного периода имущества.
- Револьверный лизинг – лизингополучателю предоставляется право по истечении определенного срока обменять имущество, полученное по лизингу, на другое, которое в соответствии с технологическими особенностями процесса производства необходимо ему.
Преимущества лизинга: позволяет хозяйствующему субъекту получить ОФ и начать их эксплуатацию не отвлекая денежных средств из оборота (табл. 9.1).
Участники лизинговой сделки могут заключить как минимум два договора:
- на поставку оборудования, имущества – заключается арендодателем с поставщиком по указанию арендатора
- договор аренды закупленного оборудования – используется, когда лизинговая сделка более выгодна, чем банковский кредит, и когда у фирмы нет надежного кредитного обеспечения.
Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:
ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,
где ЛП – общая сумма лизинговых платежей;
АО – величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
Если лизингодатель не является плательщиком НДС в соответствии с действующим налоговым законодательством, то в общую сумму лизинговых платежей налог на добавленную стоимость не включается.
ПК – плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества – объекта договора лизинга;
КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
ДУ – плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;
НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.
Рис. 9.1. Схема организации многосторонней лизинговой сделки (при участи банка как одного из посредников).
1 - заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности
проекта; 2 - заказ - наряд; 3- банковская ссуда; 4- договор купли-продажи предмета лизинга; 5- акт приемки оборудования в эксплуатацию; 6- оплата поставки; 7- лизинговое соглашение; 8 - договор о страховании предмета лизинга; 9- лизинговые платежи; 10- возврат предмета лизинга; 11- возврат ссуды и выплата процентов.
Специфика лизингового бизнеса: лизингодатель берет на себя дополнительный риск, работая с производителями, у которых нет надежного кредитного обеспечения.
Факторинг – деятельность специализированного учреждения по взысканию денежных средств с должников своего клиента и управление его долговыми требованиями. Ф дает гарантию платежа и избавляет поставщиков от того, чтобы брать дополнительный и дорогостоящий кредит в банке (рис. 9.2.).
В основе факторинга операций лежит покупка банком счетов-фактур поставщика на отгруженную продукцию или оказанную услугу и передача банку права требования платежа с покупателя продукции (табл. 9.2).
Гражданский кодекс Российской Федерации (Глава 43, ст.824) определяет факторинговые операции следующим образом: По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.
Виды факторинговых операций:
- Внутренние и международные.
- Открытые (если должник уведомлен об участии в сделке факторинговой компании, что делается путем надписи на счете фактуре) и закрытые.
- С правом регресса поставщиком (обратное требование о возмещении уплаченной суммы учитывает риск отказа покупателя от выплат) и без права.
- С условием кредитования поставщика в форме предварительной оплаты переуступаемых им долговых требований или же оплаты требований к определенной дате. Основные преимущества варианта с предварительной оплатой: платеж осуществляется в виде фиксированного процента от суммы этих требований, что позволяет поставщику получить большие средства при увеличении объема продаж.
Табл. 9.1. Сравнительные характеристики
Показатель | Вид отношений | |
Товарного кредитования | Лизинговые | |
1.Право собственности на объект (товар) | Передается заемщику после полного погашения долга. Права владения, пользования и распоряжения принадлежат одному лицу | Опцион на приобретение объекта в собственность не тождественен передаче права собственности Право пользования отделяется от права собственности Сохраняет лизингодатель |
2.Гарантии кредитора обеспечиваются: | Залогом имущества, заемщика, гарантией банка и др. | В основном объектом лизинга или снижаются на стоимость объекта лизинга |
3.Классификация затрат на объект лизинга | Капвложения заемщика за счет кредита | Текущие затраты пользователя с учетом процентов и амортизационных отчислений |
4.Форма предоставления и погашения кредита | В товарной, а погашение – в денежной | В товарной, а погашение возможно компенсацион-ными услугами, продукцией |
5.Длительность контракта | Как правило, краткосрочный | Средне- и долгосрочный |
6.Источники погашения кредита | За счет прибыли заемщика | За счет амортизационных и других отчислений, включаемых в себестоимость выпускаемой продукции |
7.Контроль за целевым расходованием средств | Затруднен | Гарантирован, т. к. передается заранее определенное имущество |
8.Инвестиции направляются | В общем в любую сферу деятельности | На конкретный вид предпринимательской деятельности |
9.Имущество учитывается на балансе | Покупателя-собственника | Лизингодателя или пользователя по соглашению сторон, Налоговый кодекс |
Рис.9.2. Схема факторинга
Варианты обслуживания факторинга.
- Соглашение о полном обслуживании – заключается обычно при постоянных и длительных контактах между участниками (открытый факторинг без права регресса). Полное обслуживание включает:
- полную защиту от появления сомнительных долгов;
- обеспечение гарантированного притока денежных средств;
- управление кредитом;
- учет продаж;
- кредитование в форме предварительной оплаты.
- Дробный факторинг – используется в более крупных фирмах, где фирма переуступает все свои требования не одной, а нескольким факторинговым компаниям и цель может быть минимизировать риск зная спецификации.
Виды факторинга напрямую влияют на стоимость факторинга, то есть на комиссию. Комиссия факторинговой компании обычно складывается из четырех составляющих:
1. Комиссия за сервис. Выражается в проценте от общей суммы задолженности, переданной фактору, и составляет от 0,5% до 3%. Взимается единоразово и не зависит от срока погашения поставки. Ее величина зависит от объема и структуры производственной деятельности поставщика, кредитоспособности его покупателей, оценки отделом трудоемкости выполняемой работы степени кредитного риска, а также от специфики и конъюнктуры рынка, финансовых услуг той или иной страны. При наличии регресса делается скидка на 0,2-0,5 %. Плата за учет (дисконтирование) счетов – фактур составляет 0,1-1,0 % годового оборота поставщика.Например, компания поставила продукцию с отсрочкой платежа в 45 дней на сумму 80 000 рублей. Комиссия за сервис составит 1200 рублей или 1,5 % без учета НДС (величина комиссии определена в качестве примера и зависит от многих параметров).
2. Комиссия за финансирование. Выражается в процентах годовых и берется от суммы, перечисленной непосредственно фактором за поставку на расчетный счет клиента. Зависит от срока погашения поставки. Принцип начисления одинаков с начислением процентов по кредитной линии.
3. Комиссия за регистрацию поставки. Берется за обработку документа или реестра документов и составляет от 0 до 300 рублей.
4. Комиссия за кредитный риск. Если фактор освобождает вас от риска банкротства покупателя (схема факторинга, при которой клиент не возвращает финансирование), комиссия составит от 0,5 % до 2% от суммы счета. Взимается единоразово и не зависит от срока погашения поставки.
5. Процент, взимаемый при досрочной оплате переуступаемых долговых требований. Его размер определяется за период между досрочным получением платежа и датой поступления платежа от плательщика на основе ежедневного дебетового сальдо по счету поставщика у факторингового отдела. Обычно он на 2-4 % превышает текущую банковскую ставку, используемую при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью, что обусловлено необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска.Стоимость факторинговых услуг в каждом конкретном случае своя и зависит от:
- выбранного факторинга,
- размера бизнеса,
- финансового положения поставщика и его дебитора,
- периода отсрочки платежа,
- размера дебиторской задолженности, уступаемой банку.
Таблица 9.2
Сравнительные характеристики
КРЕДИТ | ФАКТОРИНГ | |
Возврат | Возвращается банку заемщиком | Погашается из денег, выплачиваемых дебиторамиклиента |
Срок | Выдается на фиксированный срок | Выплачиваетсяна удобный для вас срок (фактическая отсрочка платежа) |
Выдача | Выплачивается в обусловленный кредитным договором день | Выплачивается в день поставки товара |
Обеспечение | Как правило, выдается под залог | Отсутствие залога |
Сумма | Выдается на заранее обусловленную сумму | Сумма не ограничена и может увеличиваться по мере роста объема продаж клиента |
Погашение | Погашается в заранее обусловленный день | Погашается в день фактической оплаты дебиторомпоставленного товара |
Пролонгация | Погашение не гарантирует получение нового | Продолжается бессрочно |
Сервис | Помимо предоставления денежных средств, банк не оказывает Вашей компании каких либо дополнительных услуг | Финансирование сопровождается сервисом |
Франчайзинг – система продажи лицензий (франшиз) на технологию и торговый знак. Используется для финансирования малого бизнеса. Франчайзер – обладатель торговой марки. Лицензиар – фирма, предоставляющая франшизу, может сдать в аренду ОФ, предложить финансовую, консультативную помощь, научить методам управления фирмой.
Виды франчайзинга:
- Сбытовой – используется производителем товаров для построения единой сбытовой сети, функционирование которой находится под его контролем.
- Товарный – на реализацию. Основное условие сделки – франчайзер обязуется закупать продукцию только у своего франчайзера и полностью отказывается от реализации продукции других фирм. Отличительная особенность – большая привязанность к торговому знаку франчайзера, большой объем услуг, предоставляемых франчайзером, и исключительный сбыт продукции.
- Промышленный – передача прав на производство и сбыт под торговым знаком франчайзера с использованием запатентованной технологии, материалов, сырья, исходных компонентов продукта.
- Деловой – передача не только товарного знака, но и технологии ведения бизнеса фирмы-франчайзера. В данном случае франчайзе берет на себя ответственность действовать в соответствии с рыночной стратегией франчайзера, с его правилами организации, планирования, управления, соблюдать технические правила и условия обеспечения качества.
Табл. 9.3.
Показатели экономической эффективности факторинговой схемы пополнения оборотных средств фирмы
Показатели | Методика расчета | Примечание |
Экономический эффект | ||
Прирост товарооборота (доходов, прибыли) | где О (Д, П) – сумма товарооборота (доходов, прибыли); с индексом П – после применения факторинговой схемы, с индексом Д – до применения. | 1. Абсолютная разность между показателями товарооборота (доходов, прибы-ли) после и до применения факторинга, тыс. руб. 2. Темп роста товарооборота (доходов, прибыли) в сравнении после и до применения факторинга, % |
Сокращение времени обращения средств, вложенных в товарные запасы (ОбТЗ) | Разница между товарооборачиваемостью после и до применения факторинга, дни | |
Сокращение времени обращения дебиторской и кредиторской задолженности ОбДЗ(КЗ) | Разница между оборачиваемостью задолженности после и до применения факторинга, дни | |
Дополнительная выгода (доход) от использования факторинговой схемы (ДВ) | где СОб – скорость оборота товарных запасов; ТЗ – средняя сумма оборотных средств в товарных запасах, Н – средний уровень надбавки на товары. | Произведение разницы в коэффициентах оборачиваемости средств (в разах) на среднюю сумму оборотных средств в товарных запасах и на средний уровень оптовой надбавки организации, т. р. |
Экономия расходов по финансированию оборотных средств (Э) | где РФ – сумма расходов по факторинговой схеме; РКК – сумма расходов по кредиту | Сопоставление платы за услуги по факторингу с суммой процентов за коммерческий кредит |
Экономическая эффективность | ||
Затратоотдача факторинговой схемы (коэффициент соотношения) (ЗОФ) | Соотношение прироста товарооборота (доходов, прибыли) с суммой расходов на осуществление факторинговой сделки, руб. | |
Кросс-коэффициент финансового результата от использования факторинга (ККРОСС) | (при заданном объеме продаж и оборачиваемости средств) | Соотношение финансового результата, полученного от использования факторинга, с финансовым результатом в случае коммерческого кредитования |
Коэффициент ликвидности | Соответствие нормативу | |
Коэффициент платежеспособности | ||
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
Статус термина «франчайзинг» нелегимитизирован в России, понятия «франчайзинг» в российском законодательстве нет. Правовые отношения между правообладателем (франчайзором) и пользователем (франчайзи) строятся в РФ на основе главы 54 Гражданского кодекса РФ «Коммерческая концессия», либо используются различные альтернативные договорные комбинации.
Для правообладателя франчайзинг является наиболее удобным средством расширения своего бизнеса, в том числе и в международном масштабе. Франчайзинг избавляет его от необходимости открывать огромное число филиалов или регистрировать предприятия на удаленных от него территориях, инвестировать средства в приобретение недвижимости и других основных фондов, необходимых для осуществления соответствующей деятельности, нанимать работников. Вместе с тем предприятия, созданные пользователями, вливаются в интегрированную систему правообладателя, который сохраняет над ними практически такой же контроль, как если бы они в действительности были его подразделениями или филиалами. Все это и дает возможность в течение относительно короткого срока создавать разветвленные сети фирменных магазинов, ресторанов или гостиниц.
Для пользователя франчайзинг существенно снижает предпринимательский риск и ускоряет окупаемость капиталовложений. Оставаясь хозяином своего предприятия, он получает возможность работать под хорошо известной вывеской и вступает на рынок с определенным преимуществом перед конкурентами, лишенными такой возможности. Поскольку пользователи чаще всего обслуживают потребительский рынок, указанная особенность франчайзинга стимулирует развитие малого и среднего бизнеса и уже сама по себе дает достаточные основания для того, чтобы развивать данную форму предпринимательства.
Дата публикования: 2014-11-02; Прочитано: 303 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!