Инвестиционный проект

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.

В условиях рыночной экономики решающим условием финан­совой устойчивости предприятия является эффективность вложе­ния капитала в тот или иной инвестиционный проект. Поскольку капитальные вложения всегда ограничены финансовыми возмож­ностями предприятия, а достижение результата отдалено во вре­мени, возникает необходимость планирования инвестиционных решений и оценки экономической эффективности путем разра­ботки инвестиционного проекта, представляющего собой комплек­сный план создания производства для получения экономической выгоды.

Предприятие может преследовать различные цели в случае при­нятия решения об инвестировании проекта. Как правило, главная цель — это прибыльность инвестиций, соответствующая определенному заранее установленному минимуму (норме рентабельно­сти, прибыльности) или превышающая его. Могут быть поставле­ны и другие цели более низкого порядка, иерархия которых в убывающем порядке представлена ниже:

• увеличение торгового оборота и доли контролируемого рынка;

• сохранение контролируемой доли рынка и репутации у потре­бителей;

• достижение высокой производительности труда;

• производство новой продукции.

В условиях рынка период разработки и реализации инвестици­онного проекта называют инвестиционным циклом. Он состоит из трех стадий: прединвестиционной, инвестиционной и производ­ственной.

На прединвестиционной стадии заказчик (организатор проекта или инвестор) выбирает управляющего проектом, изучаются раз­личные варианты проекта (строительной площадки, конструктив­ных особенностей, инвестиционных решений), проводится пер­воначальная оценка издержек и технико-экономические исследо­вания. Заканчивается эта стадия составлением программы финан­сирования проекта.

На инвестиционной стадии отбираются организации, реализу­ющие проект, готовится детальная проектная документация, определяются подрядчики и поставщики, проводятся строитель­ные работы, монтаж, отладка.

Производственная стадия — это стадия текущей эксплуатации объекта.

Прединвестиционная фаза закладывает основы для последу­ющих фаз инвестиционного цикла и во многом определяет успех инвестиционного проекта. Результатом исследований на этой ста­дии является коммерческая оценка проекта, в ходе которой обычно составляется бизнес-план. Его важнейшим разделом является эко­номическое обоснование, т.е. предоставление информации в виде, позволяющем инвестору сделать заключение о целесообразности осуществления инвестиций. Информация именно этого раздела бизнес-плана является ключевой для принятия решения потен­циальным инвестором об участии в проекте.

Экономическое обоснование включает в себя два вида оценки: экономическую (экономическую эффективность) и финансовую (финансовую состоятельность). Экономическая оценка характери­зует способность проекта к сохранению и обеспечению прироста капитала, финансовая — анализ ликвидности (платежеспособно­сти) предприятия в ходе реализации проекта.