Процент как доход собственника ссудного капитала

Ссудный процент — это доход собственника ссудного капитала.

Какова же природа прибыли собственника ссудного капитала? Раз­личные экономические школы отвечают на этот вопрос по-разному.

Логика рассуждения в марксистской теории такова: взятый в кре­дит ссудный капитал поступает в производство, в результате чего возникает прибавочная стоимость (прибыль). Часть этой прибыли, возникшей за счет эксплуатации, заемщик ссудного капитала при­сваивает в форме предпринимательского дохода; другую часть отдает владельцу ссудного капитала в качестве платы за ссуду. Она называ­ется процентом.

Выводы

1. Ссудный процент — это цена ссудного капитала.

2. Плата за пользование ссудным капиталом выражается через норму процента, которая измеряется отношением годового дохода, полу­чаемого на ссудный капитал (например $20 тыс.), ко всему ссудно­му капиталу (например $100 тыс.):

.

В отличие от марксистов неоклассиков интересует не столько ис­точник процента, сколько его уровень, который определяется соотно­шением спроса и предложения на ссудный капитал.

Доход ссудного капитала, выраженный в годовых процентах, они называют ставкой процента. Уровень процентной ставки определя­ется соотношением спроса и предложения на финансовые ресурсы. Чем ниже стоимость занимаемых денег, тем больше объем спроса на них. Чем выше процентные ставки, тем выше предложение займов. «Равновесная» процентная ставка определяется точкой пересечения кривых спроса на займы (D_m) и их предложения (S_m). Если предложе­ние денег увеличивается с S_m до S_m1, то равновесная процентная ставка понизится с R до R₁ (рис. 12.5).

		Количество денег

Рис. 12.5. Процентная ставка

Различают среднюю ставку процента, которая определяется за дли­тельный период времени, и рыночную ставку процента, которая скла­дывается ежедневно. На нее влияют:

• величина капитала;

• производительность капитала;

• соотношение между предложением и спросом на капитал.

Различают также номинальные и реальные ставки процента.

Номинальная — это ставка, выраженная в денежной единице (руб., Долл.) по ее курсу.

Реальная — это процентная ставка с учетом инфляции.

Диапазон ставок может колебаться (например от 7 до 20%) в зави­симости от следующих факторов.

1. Риск. Чем больше шанс, что заемщик не выплатит ссуду, тем боль­ший ссудный процент будет взимать кредитор.

2. Срочность. Долгосрочные ссуды обычно выдаются по более вы­соким ставкам процента, чем краткосрочные, так как долгосроч­ные кредиторы могут понести финансовый ущерб из-за отказа от альтернативного использования своих денег.

3. Размер ссуды. Как правило, на меньшую ссуду ставка процента выше. Причина в том, что административные расходы крупной и мелкой ссуд почти совпадают.

Существуют и такие факторы, как условия конкуренции, уровень налогообложения и др.

Роль процентной ставки весьма велика, так как она влияет как на уровень, так и на структуру производства:

1. Низкая процентная ставка приводит к росту инвестиций и рас­ширению производства. Высокая процентная ставка «душит» ин­вестиции и сдерживает производство.

2. Ставка процента влияет на размещение капитала. Она распреде­ляет деньги между теми отраслями, где они окажутся наиболее прибыльными.

Помимо уровня процента неоклассики интересуются вопросом, по­чему вообще платится процент? Платой за что он является? Ответ та­ков: процент представляет собой разницу между ценностью сегод­няшних и будущих благ. Считается, что сегодняшние ресурсы обычно ценятся выше будущих ресурсов. Это связано с тем, что владение ре­сурсами в настоящий момент не только расширяет потребительский выбор владельца капитала, но и позволяет ему предпринимать такие действия, чтобы обеспечить более высокий доход и в будущем. Отка­завшись от текущего обладания ресурсами, предоставляя их в кредит, собственник капитала вправе рассчитывать на соответствующую ком­пенсацию. В свою очередь, заемщик платит за право получения ресур­сов в текущее распоряжение, т. е. до того, пока будут заработаны необходимые средства, чтобы эти ресурсы купить. Таким образом, в не­оклассической трактовке, процент представляет собой фактически плату за время — он учитывается там, где между инвестированием и получением дохода проходит определенный промежуток времени.

Важную роль в принятии решений об инвестировании играет опре­деление сегодняшней ценности будущих благ, или процесс дисконти­рования. Одинаковая сумма денег сегодня и через год имеет разную ценность, так как сегодня эти деньги можно положить в банк и через год эта сумма возрастет на величину рыночной ставки процента. Учитывая эти зависимости, можно узнать текущую рыночную цену капи­тальных благ, от использования которых можно получить доход. Для этого используется формула:

где V— текущая цена капитального блага («текущая дисконтированная стоимость»);

N — ежегодно выплачиваемый доход;

i — процентная ставка.