Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Внешние финансовые ресурсы транснациональных корпораций могут быть классифицированы по ряду признаков. По сравнению с обычными национальными предпринимательскими структурами у транснациональных корпораций привлекаемые с международного финансового рынка ресурсы более диверсифицированы и потенциально дешевле. Это дает больше возможностей для развития и совершенствования бизнеса корпорации.
Классификационный анализ позволяет определить наиболее эффективные, востребованные, доступные и перспективные внешние финансовые ресурсы корпораций, их возможные сочетания и балансировки между собой и с внутренними финансовыми ресурсами.
Внешние финансовые ресурсы корпораций могут быть классифицированы по их экономической сущности. Здесь можно выделить ряд вариантов со своими методиками, инструментами, эффективностью. Во-первых, внешние источники транснациональных корпораций могут быть бюджетными, кредитными, фондовыми и инвестиционными. Уже здесь их характеристики существенно различаются. Бюджетные — часто безвозмездны, но сложно управляются и активизируются только при соблюдении ряда специфических условий. Кредитные предполагают их возвратность, срочность, платность, которые, в свою очередь, диверсифицированы в зависимости от механизмов и используемых инструментов их активизации. Фондовые и инвестиционные внешние финансовые ресурсы отличаются от предыдущих особым режимом предоставления и использования. Во-вторых, внешние финансовые ресурсы транснациональных корпораций могут быть охарактеризованы как перераспределительные, заемные и привлеченные в зависимости от особенностей потоков международного финансового рынка, их направлений, мощности, побудительных мотивов участников.
Еще один классификационный признак — регион активизации внешних финансовых ресурсов корпорации. Он выделяет местные финансовые ресурсы, формируемые в конкретном регионе местонахождения подразделения корпорации, с учетом страновых, природных, ресурсных, экономических, социальных, политических и административных факторов; региональные, образуемые в той же стране, где функционируют подразделения корпорации, но в другом регионе с иными местными факторами. Кроме того, следует выделить зарубежные внешние финансовые ресурсы корпорации. Они формируются как в странах, где уже действуют подразделения корпорации, так и в странах потенциального проникновения.
Доступность, интенсивность, объемность этих финансовых ресурсов значительно различаются в зависимости от целевых установок инвесторов. Целевыми установками, или предназначением внешних финансовых ресурсов транснациональных корпораций, чаще всего являются поддержание их оперативного функционирования, обеспечение развития, расширения или реструктуризации. Ими могут быть реализация конкретных проектов, создание (стартовый этап) новой транснациональной корпорации. Есть и специфические целевые установки для внешних финансовых ресурсов. Речь идет о таких целевых инвестиционных приоритетах, реализуемых через международный финансовый рынок, как овладение корпорацией или контроль над ней, экономическое давление на администрацию регионов местонахождения подразделения или головного офиса корпорации, а также для спекуляций.
Большое значение для эффективного финансового менеджмента в транснациональных корпорациях имеет классификационный подход, разделяющий внешние финансовые ресурсы по степени их активизации. Аналогично внутренним ресурсам это основные, дополнительные и случайные внешние финансовые ресурсы, а также реально используемые и потенциальные. В этой классификации особое значение имеют специфические региональные факторы, ограничивающие активизацию и использование внешних финансовых ресурсов транснациональных корпораций. Действие этих факторов, их направления и интенсивность зависят от природных условий и сырьевой базы, наличия и состава трудоспособного населения, а также социальных традиций, нормативных правил и ограничений. Последние регулируют деятельность транснациональных корпораций в финансовой сфере.
С позиций регулирования ресурсов транснациональных корпораций, поступающих с международного финансового рынка, большое значение имеет классификационный принцип, дифференцирующий ресурсы по потокам погашения обязательств. Наиболее важен этот классификационный подход к внешним ресурсам, привлекаемым корпорациями из кредитной и банковской систем. В оперативном плане в расчете на минимальные риски следует выделить два типа финансовых потоков. Во-первых, это финансовый поток внешних финансовых ресурсов, аккумулируемых для реализации крупных коммерческих проектов. Он относительно легко оценивается и контролируется. Этот тип внешних финансовых ресурсов позволяет достаточно точно определить и зафиксировать все основные параметры проекта — цены, сроки и объемы реализации, уровень риска и др. Второй тип образуют внешние финансовые ресурсы, привлекаемые транснациональными корпорациями для осуществления ими основной текущей деятельности.
В качестве классификационного признака внешних финансовых ресурсов транснациональных корпораций выступают рынки, на которых они активизируются. Речь идет об отдельных сегментах международного финансового рынка — валютном, кредитном, фондовом и инвестиционном. Каждый располагает своими инструментами, участниками, методиками, правовой инфраструктурой, надзорными органами. Это предопределяет большую специфику в привлечении и использовании финансовых ресурсов указанных рынков.
Для оценки и выбора источника внешнего финансирования деятельности корпорации в качестве классификационного признака часто используется объем финансовых ресурсов. Объемные показатели влияют на интенсивность формирования финансовых ресурсов, их привлекательность в качестве источника финансирования, на формирование и проявление рисков. Величина внешнего финансового ресурса может быть определена по отношению к собственному капиталу корпорации, ее активам, отдельным фондам корпорации или подразделения (амортизации, оплате труда и др.), а также к стоимости проекта. Последнее имеет существенное значение и для кредитора-инвестора, поскольку отношение ресурс/капитал во многом определяет степень риска размещения финансовых ресурсов.
Немаловажную роль в финансовом менеджменте играет разделение внешних финансовых ресурсов по срокам. Традиционно выделяют долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные внешние финансовые ресурсы. Конкретизация сроков зависит от различных факторов. К ним относятся инфляция (чем выше темпы инфляции, тем более «короткими» становятся финансовые ресурсы), предназначение финансовых ресурсов (в оборотные средства — короткие, в оборудование — среднесрочные, в строения — долгосрочные), сроки государственных экономических программ и др.
Дата публикования: 2015-10-09; Прочитано: 498 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!