![]() |
Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | |
|
Основная задача анализа - заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств, определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Данные параметры находятся в непосредственной зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского баланса.
АПДС дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние предприятия.
Основной источник информации для анализа денежных потоков – Отчет о движении денежных средств (далее – ОДДС).
Существует два основных подхода к определению величины чистого денежного потока от текущей деятельности (далее – ЧДТП)
Первый - в расчете ЧДПТ из учетных записей организации, когда используются данные об обороте на счетах денежных средств и не привлекаются данные финансовых форм отчетности (баланса и отчета о прибылях и убытках). Второй подход состоит, напротив, в привлечении для расчета ЧДПТ таких финансовых форм.
Этапы АПДС:
1-й этап. Подготовка отчета о движении денежных средств к экономическому чтению.
Цель первого этапа – оценить «качество» исходных данных и прежде всего отчета о движении денежных средств по следующим позициям:
– определение внешних и внутренних пользователей отчетности;
– анализ структуры отчета о движении денежных средств;
– определение состава и величины денежных активов, для которых в ОДДС рассчитываются денежные потоки;
– проверка полноты учета расходов и доходов, не связанных с денежными потоками;
– распределение по видам деятельности неоднозначно классифицируемых потоков (например, связанных с выплатой и получением процентов, дивидендов и налогов).
2-й этап. Экономическое чтение отчета о движении денежных средств во взаимосвязи с другими формами бухгалтерской отчетности, его цель – экономическое чтение форм финансовой отчетности для последующего анализа.
3-й этап. Анализ информации.
Цель третьего этапа – всесторонняя оценка ликвидности и финансового равновесия организации, выявление резервов повышения эффективности использования ее финансовых ресурсов. Данный этап включает горизонтальный и вертикальный анализ отчета о движении денежных средств (с последующей интерпретацией рассчитанных финансовых показателей), оценку «качества» чистого денежного потока от текущей деятельности – ЧДПТ; расчет финансовых показателей.
Классификация финансовых показателей на этом этапе производится исходя из задачи удовлетворения запросов каждой группы пользователей подобной информации (инвесторов, кредиторов, государства и т.п.):
1. Показатели для оценки «качества» ЧДПТ. Позволяют оценить возможность ошибочных выводов при использовании величины ЧДПТ в системе финансовых показателей.
2. Показатели ликвидности. Характеризуют уровень платежеспособности организации.
1)Коэффициент платежеспособности (1) = (ДСНП + Приток ДС за период)/Отток ДС за период.
2)Коэффициент платежеспособности (2) = Приток ДС за период / Отток ДС за период.
Коэффициент платежеспособности (1) дает возможность определить, сможет ли организация обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка денежных средств на счетах, в кассе и их притоков за тот же период. Этот коэффициент должен быть больше 1.
3)Интервал самофинансирования (1) = (ДС+ Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность)/ Среднедневной расход ДС.
4)Среднедневные расходы = (Себестоимость продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы – Амортизация) / n,
где n =30 дней, если период – месяц; n =90 дней, если период – квартал; n = 360 дней, если период – год.
5)Интервал самофинансирования (2) = (ДС+ Краткосрочные финансовые вложения)/ Среднедневной расход ДС.
6)Коэффициент Бивера = (Чистая прибыль + Амортизация) / Долгосрочные и краткосрочные обязательства. (показатель в пределах 0,4–0,45 это благополучие компаний)
7)Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств = (Чистая прибыль + Амортизация) / краткосрочные обязательства.
8)Покрытие процента = ЧДПТ перед выплатой процентов и налогов / Сумма выплачиваемых процентов.
9)Потенциал самофинансирования = ЧДПТ / Долгосрочная кредиторская задолженность
10)Коэффициент покрытия дивидендов I = ЧДПТ перед выплатой дивидендов и после уплаты налогов и процентов / Общая сумма дивидендов к выплате
3. Инвестиционные показатели - способность организации покрыть свои инвестиционные вложения без привлечения источников внешнего финансирования, т.е. степень внутреннего самофинансирования.
Особый интерес представляет показатель, характеризующий степень участия ЧДПТ в покрытии дефицитного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности (ЧДПИ):
1)Коэффициент реинвестирования денежных средств = ЧДПИ / ЧДПТ.
2)Степень покрытия инвестиционных вложений = ЧДПТ / Общая сумма инвестиций.
3)Степень покрытия чистых инвестиций (инвестиции-нетто) = ЧДПТ / /Инвестиции нетто
4)Степень финансирования инвестиций-нетто = Оттоки денежных средств в связи с новыми инвестиционными вложениями / Притоки в связи с сокращением прежних инвестиционных вложений.
4. Показатели финансовой политики. За счет противопоставления отраженных в ОДДС источников финансирования можно получить представление о финансовой политике и об относительном значении каждого такого источника для организации. Анализируя объем и временной аспект используемых источников финансирования, субъект анализа делает вывод о положении данной организации на рынке капитала.
1)Соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования = ЧДПТ (или все внутренние финансовые источники) / Общая величина внешнего финансирования.
2)Доля собственного источника внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования = Приток денежных средств за счет роста собственного капитала / общая величина внешнего финансирования.
3)Доля заемного источника внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования = Приток денежных средств за счет роста заемного капитала / общая величина внешнего финансирования.
4)Соотношение собственных и заемных источников финансирования = Приток денежных средств за счет роста собственного капитала / Приток денежных средств за счет роста заемного капитала.
5. Показатели рентабельности. - эффективность использования капитала организации.
1)Рентабельность всего капитала = ЧДПТ ∙ 100 / Стоимость всех активов.
2)Рентабельность собственного капитала = ЧДПТ ∙ 100 / Собственный капитал.
6. Оценка «качества» выручки от продажи позволяет выявить степень расхождения величины «денежной» выручки (по оплате) и полученной по данным бухгалтерского учета.
Показатель «качества» выручки от продажи товаров (работ, услуг) = Притоки денежных средств в виде выручки от продажи товаров / Выручка от продажи товаров, включая НДС.
Такой показатель возможно рассчитать только по ОДДС, составленному прямым методом, и располагая информацией о выручке от продажи товаров, включая НДС.
Дата публикования: 2015-09-17; Прочитано: 1896 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!