Стимулы к вертикальной интеграции

Стимулы вертикальной интеграции на товарном рынке чрезвычайно разнообразны: с одной стороны, они могут быть вызваны особенностями рыночного спроса и характеристиками производимого продукта, с другой — свойствами технологии производства. Рассмотрим важнейшие из них.

Мотив трансакционных издержек и риска оппортунистического поведения

Во-первых, вертикальная интеграция позволяет снижать трансакционные издержки.

Трансакционные издержки (от англ.transaction costs) — это издержки осуществления деловых операций.

Трансакционные издержки включают в себя затраты ex ante:

• на поиск подходящего делового партнера;

• процесс переговоров;

• спецификацию контракта (учета всех возможных условий проведения деловых операций)

• и ex post:

• на обеспечение выполнения контракта;

• приспособление к изменившимся условиям экономической среды бизнеса;

• издержки оппортунистического (недобросовестного) поведения контрагента;

• невозвратные потери контракта в случае «инвестиционного крючка».

До заключения контракта трансакционные издержки могут выражаться в затратах времени, сил и материальных ресурсов (финансов в первую очередь) на разработку таких условий соглашения, которые удовлетворили бы обе стороны-участницы. Трансакционные издержки не заканчиваются моментом подписания контракта, необходимо еще гарантировать его выполнение в требуемый срок и с требуемым качеством. Противоречивость контракта связана с двумя видами возможных потерь фирмы.

Будущее всегда неопределенно. С течением времени могут появиться новые, более прибыльные для одного из контрагентов, благоприятные возможности вложения денег. Если фирма последует в направлении новой альтернативы и нарушит контракт, она получит более высокую доходность в новом бизнесе, но такое ее недобросовестное (оппортунистическое) поведение повлечет за собой штрафы за нарушение первоначального контракта. Кроме того, так как старое соглашение, скорее всего, уже потребовало вложения денег, фирма окажется в ловушке «инвестиционного крючка», когда она не сможет вернуть все или часть первоначальных вложений. Если же фирма будет по-прежнему придерживаться усло-нии соглашения, хотя это соглашение уже не выгодно для нее, она упустит некоторые прибыльные альтернативные возможности.

Высокие трансакционные издержки увеличивают привлекательность оппортунистического поведения со стороны контрагентов — поведения, которое выражается в недобросовестном выполнении принятых контрактных обязательств при возникновении лучшей альтернативы. Вертикальная интеграция как фактор снижения трансакционных издержек оказывается наиболее эффективным способом нейтрализации опасности оппортунистического поведения на рынке товаров с высокой степенью неопределенности спроса, например при выпуске новых изделий или на рынке промежуточной продукции. В последнем случае поскольку невозможно предусмотреть все состояния экономической среды в будущем, контракт между поставщиком промежуточной и производителем конечной продукции оказывается неполным. Отсутствие вертикальной интеграции здесь может привести к сокращению инвестиционных программ поставщика промежуточной продукции. Это особенно актуально также в случае неопределенности относительно технологии и издержек производства конечной продукции. Контракт, перекладывающий риск с поставщика промежуточной на изготовителя конечной продукции, лишает производителя на промежуточной стадии стимулов минимизировать затраты.

Вертикальная интеграция для снижения трансакционных издержек особенно актуальна в случае, когда фирма использует высокоспециализированные активы. Рынок специализированных актинов не может быть конкурентным. Высокий риск, связанный с ограниченностью спроса, создает барьеры входа на рынок, поэтому предложение специализированного оборудования, специализированного труда, специализированных природных ресурсов фактически монополизировано. Для фирмы-производителя трансакционные издержки, вызванные неопределенностью, весьма высоки, невозможность своевременной поставки специализированных активов влечет за собой опасность остановки производства.

Высокие трансакционные издержки заставляют фирмы использовать методы вертикальной интеграции в случае существования асимметричной информации о качестве поставляемого оборудования и промежуточной продукции. Острота проблем, возникающих в результате асимметричной информации о качестве, на рынке оборудования существенно выше, чем на рынках потребительских благ: более высокие цены в сочетании с невозможностью определить характеристики оборудования не только до его использования, но и в течение длительного времени с момента начала его использования создают стимулы поставки некачественных товаров. Если издержки, связанные с проверкой качества оборудования, высоки, стратегия вертикальной интеграции становится для фирмы предпочтительной по сравнению с приобретением оборудования у самостоятельных поставщиков.

Виды специфических активов

Специфика местоположения (site specificity)

Заводы разных отраслей располагаются рядом для экономии транспортных расходов

Пример: тепловая электростанция и угольная шахта Специфическое оборудование или части изделий (plant specificity) Примеры: автомобили; самолеты; турбины и их запасные части Специфический человеческий капитал (human capital specificity) Специфические навыки и знания квалифицированного персонала фирмы Пример: финансисты, бухгалтеры, экономисты, юристы Особенность специфических активов:

• максимальная отдача от инвестиций возможна только при длительных взаимоотношениях между фирмами (агентами)

Мотив двойной монопольной прибыли

Вторым мотивом к вертикальной интеграции может служить стремление фирм к увеличению прибыли за счет решения проблемы «двойной надбавки». Проблема «двойной надбавки» возникает тогда, когда и рынок промежуточной, и рынок конечной продукции являются рынками несовершенной конкуренции.

Объединение фирм — несовершенных конкурентов в вертикально интегрированную компанию в данном случае ведет к снижению затрат производителя конечной продукции на промежуточный продукт, к росту объема рыночных продаж и к уменьшению цены конечной продукции. В случае вертикально интегрированной компании объем прибыли оказывается выше, чем суммарная прибыль производителей конечной и промежуточной продукции при отсутствии вертикальной интеграции.

«Двойная надбавка» служит примером отрицательного внешнего эффекта в отношениях между производителями. В условиях на первый взгляд более конкурентной рыночной структуры оказывается ниже не только прибыль производителей конечного продукта А, но и прибыль фирм, производящих промежуточную продукцию В, и выигрыш потребителя на рынке конечной продукции.

Рассмотрим случай, когда на рынке присутствуют два монополиста: фирма 1 производит товар, а фирма 2 — торговец — продает товар конечному потребителю. Пусть конечный спрос на товар оценивается линейной функцией P = a-bQ. Производитель затрачивает МС = c> 0 на каждую производимую единицу, а для торговца предельные издержки определяются только той оптовой ценой, которую назначает фирма 1: Pw. Торговец ничего не добавляет к произведенному товару, поэтому его собственные предельные издержки можно принять равными нулю.

Когда на рынке действуют две независимые фирмы, то каждая из них выбирает объемы продаж и рыночную цену таким образом, чтобы получить максимальную прибыль для себя — монопольную прибыль. Мы знаем, что монопольная прибыль образуется за счет монопольной надбавки к предельным издержкам выпуска. Так как на рынке два монополиста, принцип монопольной надбавки будет использоваться дважды: один раз со стороны фирмы 1, второй раз — со стороны фирмы 2 (рис. 8.2).

Фирма 2, имеющая дело с конечным спросом (черная толстая линия D2), ориентируется на предельную выручку, которую она сможет получить, продавая тот или иной объем, купленный у фирмы 1. В свою очередь, этот объем зависит от той оптовой цены, которую назначит фирма 1. Поэтому функция предельной выручки для фирмы 2 окажется одновременно функцией спроса для фирмы 1: D1 = MR2 = a-2bQ = Pw (пунктирная линия на графике). Фирма 1, зная, каким образом будет реагировать ее спрос — фирма 2 — на изменения оптовой цены Pw и объем производства Q, может выбрать для себя оптимальную стратегию, при которой ее предельная выручка будет равна ее предельным издержкам: MRj= a-4bQ = с. Откуда получаем оптимальный объем производства в отрасли

оптимальную цену фирмы ' и оптимальную

цену фирмы

При вертикальной интеграции на рынок выходит только одна фирма — торговое подразделение единой компании. И только она решает, какой объем производить и по какой цене продавать. Второй спрос — спрос на промежуточную продукцию — прекращает свое существование, так как здесь происходит обмен внутри одной фирмы (рис. 8.3).

Будем считать, что единая компания по-прежнему является монополией. Тогда ее оптимальное решение находится по принципу равенства ее предельной выручки и ее предельных издержек: , откуда оптимальный объем продаж отрасли будет равен , Отраслевая цена составит

Монопольная надбавка прибавляется только один раз. Прибыль фирмы — она же прибыль отрасли — окажется выше, чем в предыдущем случае:

Таким образом, объединение фирм — несовершенных конкурентов в вертикально интегрированную компанию ведет к снижению затрат производителя конечной продукции на промежуточный продукт, к росту объема рыночных продаж и к уменьшению цены конечной продукции. В случае вертикально интегрированной компании объем прибыли оказывается выше, чем суммарная прибыль производителей конечной и промежуточной продукции при отсутствии вертикальной интеграции.

Ситуация оказывается более сложной для вертикально интегрированной структуры на рынке олигополии. С увеличением числа фирм на рынке предельная выручка будет приближаться к рыночной цене. Рыночный спрос на промежуточную продукцию будет складываться как сумма индивидуального спроса всех фирм, производящих конечную продукцию. При относительно небольшом числе фирм-олигополистов на рынке вертикальная интеграция будет сопровождаться большим уровнем прибыли, нежели сумма прибыли самостоятельных компаний. Однако по мере роста числа компаний на рынке и приближения рынка к совершенно конкурентному выигрыш от вертикальной интеграции сокращается. В конце концов, при достаточно большом числе фирм на рынке вертикальная интеграция не приносит дополнительной прибыли. Таким образом, на рынке совершенной конкуренции у фирм нет стимулов к вертикальным отношениям по этому мотиву.

Для доказательства этого утверждения рассмотрим такой пример.

Пусть спрос на рынке описывает выражением P = a-bQ. Предположим для простоты, что предельные издержки производителя постоянны и равны нулю. Предельные издержки торговца представляют собой оптовую цену, которую назначает производитель за единицу товара:

Как будет складываться равновесие на рынке, если один производитель имеет дело с N идентичными торговцами своего товара, которые конкурируют по Курно?

Начнем анализировать ситуацию с рынка конечного продукта. Конкуренция по Курно подразумевает, что каждый торговец максимизирует свою собственную прибыль, принимая во внимание объемы продаж других торговцев:

Найдем условие первого порядка максимума функции прибыли типичного торговца:

Так как все торговцы по условию одинаковы, то в оптимуме их

объемы продаж равны Тогда

или

С другой стороны, оптимальный объем продаж каждого торговца можно найти как частное от деления величины спроса на число торговцев

Приравняем два выражения друг к другу:

Теперь можно выразить цену через объем:

Это есть функция спроса торговцев на продукцию фирмы-производителя.

Зная функцию промежуточного спроса — функцию спроса, с которой сталкивается производитель, можно записать его функцию прибыли

Находим условие первого порядка максимума прибыли производителя:

откуда получаем оптимальный объем производства (и продаж):

Подставив это выражение в функцию спроса производителя, находим оптимальную оптовую цену

Подставив выражение для объема продаж в функцию конечного спроса, получаем оптимальную розничную цену

Совокупная прибыль отрасли в данном случае составит

Если же в отрасли действует единая вертикально интегрированная фирма (VI), то условие первого порядка ее совокупной прибыли будет равно

откуда находим оптимальные параметры:

Сравнив два уровня прибыли, мы видим, что если N>1, Пока наш вывод о преимуществах вертикальной интеграции находит свое подтверждение.

Пусть теперь на рынке действуют N торговцев и N производителей, причем и те, и другие конкурируют по Курно.

Совокупная прибыль вертикальной цепочки «производитель — торговец» составит

Если теперь в каждой вертикальной цепочке вместо самостоятельных фирм образуется вертикально интегрированная структура, то для нее — учитывая, что вертикально интегрированные компании продолжают конкурировать по Курно, — получаем:

Таким образом, при увеличении числа агентов вертикальной цепочки стимулы к вертикальной интеграции сокращаются и сходят, наконец, на нет.

Задача, иллюстрирующая проблему

Компания ABC является монополистом, поставляющим свою продукцию конкурентным розничным продавцам. Предельные издержки монополиста постоянны и равны 10. Спрос на розничном рынке задается функцией P = 50-Q.

(а) При какой оптовой цене компания ABC достигнет максимума прибыли? Определите соответствующую розничную цену.

(b)Чему будет равен потребительский излишек?

(с) Найдите прибыль компании ABC. Решение

Представим ситуацию графически (рис. 8.4).

Поскольку фирма ABC продает свой товар конкурентным розничным продавцам, условием максимизации прибыли первого порядка для продавцов будет равенство предельной выручки предельным затратам MR(q*) = MC(q*). Но для совершенно конкурентного предприятия Р = AR = MR, и, следовательно, условие первого порядка может быть представлено и как равенство предельных затрат цене:

Затраты розничных торговцев определяются монопольной ценой на товар фирмы ABC и объемом закупок: ТСроз=Рмон*Q. Следовательно, получаем: МСроз = Рроз = > Рмон = Рроз. Предельные издержки розничных торговцем равны монопольной цене фирмы ABC. Найдем максимальную прибыль фирмы ABC. Согласно условию первого порядка MRM0H = МСмои. То есть

TRмон=P*Q=50*Q-Q2;

MRмон=50-2*Q, MC мон=10;

Откуда получаем оптимальные объемы производства и розничную цену на рынке: Q = 20; Р = 30.

Ответ

Потребительский излишек.составит CS = 1/2 -20-20 = 200 (треугольник).

Прибыль фирмы ABC

Мотив оптимизации В-третьих, мотивом объединения фирм налогообложения в вертикально интегрированную компанию может стать стремление предприятий уменьшить давление государственного регулирования, например сократить объем налоговых отчислений. Вертикальная интеграция позволяет манипулировать объемом полученной прибыли, перераспределяя ее между подразделениями фирмы, что важно в том случае, когда государство вводит ограничения на норму прибыли некоторых продуктов или услуг компании. В рамках вертикально интегрированных компаний сумма уплаченных налогов (например, налога на добавленную стоимость) будет ниже, чем сумма, которая была бы уплачена самостоятельными компаниями. Вертикальная интеграция зачастую дает возможность обойти установление государством максимальной границы цен на продукцию.