Сущность инвестиций и инвестиционного процесса

Стратегический план устанавливает основные цели деятельности предприятия.

Реализация идей стратегического плана требует разработки комплекса различных мероприятий по изменению исходного состояния предприятия (проектов).

Поэтому на стадии стратегического планирования составляются еще два относительно самостоятельных плана:

· инноваций;

· инвестиций.

Инновационное и инвестиционное планирование можно рассматривать как процесс планирования реализации выбранной стратегии.

Под инвестициями понимаются ресурсы, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли или социального эффекта.

Причины, обуславливающие необходимость инвестиций:

· обновление материально-технической базы предприятия;

· увеличение объемов и масштабов производственно-хозяйственной деятель-

ности;

· освоение новых видов деятельности;

· повышение качества продукции.

Планирование инвестиций относится к наиболее сложной и ответственной области принятия решений.

Факторы влияющие на принятие инвестиционных решений:

· различные виды и стоимость инвестиционных проектов;

· множественность альтернативных вариантов;

· ограниченность ресурсов;

· риски, связанные с принятием инвестиционных решений;

· необходимость скорейшего получения отдачи от инвестиций.

Работа предприятия по формированию и реализации инвестиционных ресурсов называется инвестиционной деятельностью.

Величина инвестиций может быть определена стоимостной оценкой ресурсов и ценностей, направляемых в предпринимательскую деятельность. Инвестиции могут быть реализованы в основные производственные фонды (долгосрочные активы), ноу-хау (нематериальные активы), материалы и оснастку (текущие активы). Активы, используемые для производства товаров и услуг, составляют капитал — главное имущество предприятия. Его величина совпадает с величиной инвестиций, трансформируемых в активы.

Инвестиционная деятельность служит для воспроизводства капитала. Капитал используется для получения прибыли. На основе прибыли вновь формируются инвестиционные ресурсы.

Структура инвестиционного цикла приведена на рис.5.1.

Накопленная наличность

Инвестиции

оборотный

нематериальный

Выручка от реализации по элементам

Налоги и отчисления

Компенсация издержек

Амортизация

Чистая прибыль

Первая фаза

Капитал

основной

Производство (использование капитала)

Вторая фаза

Чистый доход

Ликвидация, сокращение деятельности

Реализация производственных фондов

Рис. 5.1. Структура инвестиционного цикла

На первой фазе к инвестору поступают амортизационные отчисления и чистая прибыль, которые в сумме составляют чистый доход и служат основой для оценки экономической эффективности инвестиций.

На второй фазе к инвестору поступают средства от реализации производственных фондов в случае сокращения или ликвидации производства. Сюда входит выручка от реализации оставшегося оборудования, материальных запасов, незавершенного производства, малоценного имущества, инструмента и т.д.

Инвестиционные ресурсы представляют собой специфический товар, за пользование которым инвестором взимается плата. Минимальная плата за инвестиции эквивалентна доходу от хранения инвестиций на депозитном счете в банке.

Принято различать следующие классы инвестиций:

1. В соответствии с объектом инвестиций:

· реальные (капиталообразующие) инвестиции — долговременные вложения средств в производство, связанные с приобретением реальных активов;

· портфельные (номинальные) инвестиции — вложения средств в ценные бумаги, в долю (пай) другого предприятия, выдача за счет собственных средств кредита (чаще всего краткосрочные финансовые операции).

· интеллектуальные инвестиции — вложение средств в подготовку, переподготовку и повышение квалификации кадров, в рекламу, в исследования и разработки, социальные мероприятия.

2. По связи с процессом воспроизводства (направленности действия) инвестиции подразделяются на три группы:

· нетто-инвестиции — начальные инвестиции, осуществляемые при создании или покупке предприятия, а также вкладываемые в расширение производственного потенциала (экстенсивные инвестиции);

· реинвестиции — средства, направляемые на восстановление изношенных и выбывших фондов. (замена оборудования, рационализация, диверсификация, на НИОКР, подготовку кадров)

· брутто-инвестиции, состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций.

В практике планирования инвестиции в воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных вложений.

3. По источникам финансирования инвестиции могут быть:

· собственные, (амортизация, прибыль, средства от реализации активов, средства акционеров);

· заемные, (банковские и бюджетные кредиты, облигации);

· лизинговые инвестиции в форме финансового, оперативного и возвратного лизинга;

· инвестиционные ассигнования из республиканского и местного бюджета и внебюджетных фондов;

· зарубежные инвестиции (капитал и кредиты иностранных юридических и физических лиц);

· международные инвестиции (кредиты Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, средств международных фондов).

4. В зависимости от уровня риска инвестиции принято разделять

· инвестиции, по которым уровень риска не определяется (обязательные инвестиции, направляемые на замену производственных мощностей);

· инвестиции с уровнем риска ниже среднего (направляемые на снижение издержек);

· инвестиции со средним уровнем риска (направляемые на расширение производства);

· инвестиции с уровнем риска выше среднего (направляемые в производство новой продукции);

· инвестиции с наивысшим уровнем риска (вкладываемые научные исследования и разработки).

5. С точки зрения организации и управления инвестиционным процессом инвестиции могут быть:

· локальные, осуществляемые в соответствии с решениями об отдельных инвестиционных объектах;

· глобальные, осуществляемые на основе инвестиционных программ.

6. В зависимости от субъектов инвестиционной деятельности инвестиции делятся на:

· инвестиции граждан, предприятий негосударственных форм собственности (частные);

· государственные инвестиции;

· иностранные инвестиции;

· совместные инвестиции.

7. В зависимости от вида (предмета) инвестиции делятся на:

· материальные (движимое и недвижимое имущество, имущественные права, включая право владения землей и природными ресурсами);

· финансовые (денежные средства, права на участие в делах других фирм, долговые права);

· нематериальные инвестиции (опыт и знания специалистов, патенты, авторские права).