Текущая стоимость аннуитета

Аннуитет — серия равновеликих платежей, отстоящих друг от друга на один равновеликий промежуток времени. Текущая стоимость аннуитета показывает, какова при заданной ставке дисконта текущая стоимость серии равновеликих платежей в 1 денежную единицу в течение определенного периода.

Различаютобычный аннуитет, когда первый платеж осуществляется через одни период, начиная с настоящего момента и

авансовый аннуитет, когда платеж производится в начале каждого периода.

где: РМТ — платеж; РV — текущая стоимость денег; i — ставка дохода; п — количество накоплений.

(21)

Пример. Ежемесячный платеж за аренду дачи составляет 1500 руб. Ставка депозита 12%. Срок аренды 2 года. Определить текущую стоимость платежей.

Решение:

Платеж, изменяющийся во времени, или производимый неравномерно, не является аннуитетом.

Пример. Инвестор рассматривает вложение средств в объект недвижимости. Объект будет приносить в течение 8 лет по 200000 руб. чистой арендной платы в конце каждого года. В конце 8-го года объект будет продан по цене 1100000 руб. Ставка дисконта 14%.

Какую максимальную цену разумно заплатить сегодня?

Решение.

1. Текущая стоимость платежей (аннуитет)

РV1 = 200000•4,63886 = 927772,8 руб.

2. Текущая стоимость реверсии

РV2 = 1100000•0,350559 = 385614,9 руб.

3. Текущая стоимость объекта

PV = PV1+PV2 = 1313387 руб.