Новые инструменты краткосрочного финансирования

Кратко охарактеризуем такие приёмы, как страхование, форвардные и фьючерсные

контракты и операции РЕПО, позволяющие обеспечить предприятие необходимыми

оборотными средствами и в определённой мере уменьшить риск финансово-

хозяйственной деятельности при принятии решений финансового характера,

имеющих отношение к будущему.

Страхование. Существует два вида страхования: обязательное и

необязательное. Первое предусмотрено законодательством, и расходы по нему

списываются на себестоимость продукции. Второй вид страхования носит

добровольный характер, а необходимость и целесообразность его применения

определяется степенью риска, ассоциируемого с данной операцией.

Форвардные и фьючерсные контракты - наиболее распространённые приёмы

хеджирования. Они представляют собой ценные бумаги и обращаются на фондовых

биржах.

Одной из разновидностей форвардных контрактов выступают фьючерсы. В сравнении

с форвардными контрактами фьючерсы имеют ряд отличительных черт:

- форвардный контракт "привязан" к точной дате, а фьючерс - к месяцу

исполнения;

- участников операций обычно много, поэтому продавцы и покупатели не

привязаны друг к другу;

- фьючерсы свободно обращаются на фондовых биржах;

- изменение цен по товарам и финансовым инструментам, указанным в

контрактах, осуществляется ежедневно в течении всего периода до момента их

исполнения.

Операции РЕПО - представляют собой договоры об обратном выкупе ценных

бумаг. Прямая операция РЕПО предусматривает, что одна из сторон продаёт другой

пакет ценных бумаг с обязательством купить его обратно по заранее оговорённой

цене. Обратная покупка осуществляется по цене, превышающей первоначальную цену.

Операции РЕПО проводится в основном с государственными ценными бумагами и

относятся к краткосрочным операциям - от нескольких дней до нескольких месяцев.