Особенности финансовой политики

Ключевая цель разработки финансовой политики субъекта хозяйствования – создание рациональной системы управления финансовыми ресурсами, направленной на обеспечение стратегических и тактических задач его деятельности. Указанные задачи индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Данные аспекты деятельности поддаются управлению с помощью финансового, налогового и управленческого учета и анализа.

В современных условиях для многих предприятий характерна оперативная форма управления финансами, т.е. управленческие решения представляют собой реакцию на текущие проблемы. Такая форма управления финансами вызывает противоречия между интересами предприятия и его партнеров. Поэтому актуальна проблема перехода к управлению денежными ресурсами на основе анализа финансового состояния, постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения в рамках принятой финансовой политики.

На практике различают политику доходов и политику расходов. Политика доходов направлена на максимизацию денежных поступлений в форме выручки от продаж; политика расходов – на рациональное использование мобилизационных денежных ресурсов для удовлетворения текущих и инвестиционных потребностей предприятия.

В условиях нестабильной экономической среды, высокой инфляции (10-12% в год), трудно предсказуемой налоговой и денежно-кредитной политики государства многие предприятия вынуждены заботиться о своем выживании.

Содержание финансовой политики многогранно и включает следующие звенья.

1. Разработка оптимальной концепции управления денежными потоками предприятия, обеспечивающей сочетание высокой доходности и защиты от предпринимательского риска.

2. Определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (месяц, квартал) и на перспективу (год и более длительный период).

3. Осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования активов, оценка эффективности реальных инвестиционных проектов)

Единство трех ключевых звеньев определяет содержание финансовой политики, стратегическими задачами которой являются:

а) максимизация прибыли и рыночной стоимости предприятия;

б) оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой устойчивости;

в) достижение финансовой прозрачности предприятия для инвесторов, кредиторов, контрагентов и иных партнеров;

г) использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью выпуска и размещения эмиссионных ценных бумаг;

д) разработка эффективного механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния, бюджетирования и прогнозирования доходов, расходов и капитала с учетом постановки стратегических целей и поиска путей их достижения.

Исходя из длительности периода и характера решаемых задач, финансовую политику подразделяют на финансовую стратегию и тактику. Финансовая стратегия – долговременный курс финансовой политики, рассчитанной на перспективу (свыше 1 года) и предполагающей решение крупномасштабных задач развития предприятия. В процессе её разработки прогнозируют основные тенденции развития субъекта хозяйствования:

а) рост объемов производства и продаж;

б) лидерство в конкурентной борьбе, что выражается в параметрах деловой и рыночной активности;

в) максимизация цены фирмы;

г) укрепление финансового состояния, избежание больших финансовых потерь, банкротства;

д) определение финансовых отношений с государством (построение налогового учета и планирования), банками (кредитная политика) и партнерами (поставщиками, покупателями, подрядчиками).

К важнейшим направлениям разработки финансовой стратегии относят:

а) анализ финансово-экономического состояния;

б) разработку учетной и налоговой политики;

в) определение кредитной политики;

г) управление внеоборотными активами;

д) амортизационную политику;

е) управление оборотными активами и кредиторской задолженностью;

ж) управление текущими (операционными) издержками, доходами и прибылью;

з) выбор дивидендной и инвестиционной политики.

Финансовая тактика направлена на решение локальных задач конкретного этапа развития хозяйствующего субъекта путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перераспределения денежных ресурсов между видами расходов и структурными подразделениями (филиалами, бизнес -единицами) субъекта хозяйствования.

(6)

где - сумма капитализируемой чистой прибыли, направляемой на производственное развитие субъекта хозяйствования;

-амортизационные отчисления по основному капиталу и нематериальным активам;

- прирост акционерного капитала в планируемом периоде;

- сумма собственных финансовых ресурсов, образуемых за счет прочих источников;

- сумма прироста внеоборотных активов (по разделу I бухгалтерского баланса);

- сумма прироста оборотных активов (по разделу II бухгалтерского баланса).

При относительно стабильной финансовой стратегии финансовая тактика должна отличаться гибкостью, что вызывается изменение рыночной конъюнктуры (спроса и предложения на ресурсы, товары и услуги). Приоритетной задачей тактического управления финансами является обеспечение платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия.