Долгосрочная вертикальная кривая Филлипса

Точка В₁ не является положением стабильного рав­новесия, в соответствии с теорией адаптивных ожи­даний. Дело в том, что рабочие будут осознавать, что их реальная заработная плата и доходы упала; то есть их номинальная зарплата будет расти мед­леннее, чем инфляция. Следовательно, рабочие по­требуют и получат увеличение номинальной зара­ботной платы для восстановления потерянной поку­пательной способности. Но, если номинальная за­рплата поднимается для того, чтобы восстановить прежний уровень реальной зарплаты, который суще­ствовал в А₁ прибыли предпринимателей упадут до их прежнего уровня. Это сокращение прибылей оз­начает, что исчезают первоначальные мотивы, побу­дившие предпринимателей нанимать больше рабо­чих и увеличивать производство. Последствия? Без­работица возвращается к своему естественному уро­вню в точке А*. Отметьте, однако, что экономика теперь сталкивается с более высоким «фактическим ожидаемым уровнем инфляции — 6% вместо 3%. То есть более высокий уровень совокупного спроса, который обусловил движение экономики от от А₁ к В_1, все еще существует. Следовательно, сохраняется и порожденная этим спросом инфляция.

В условиях более высокой ожидаемой 6-про­центной инфляции краткосрочная кривая Филлипса перемещается вверх от РС₁ до РСз. Короче говоря, движение "по кривой Филлипса" типа А₁ — В₁ по кривой РС₁ является лишь кратковременным, пре­ходящим явлением. В долгосрочном плане — после того как номинальная зарплата догонит рост цен — безработица вернется к естественному уровню в точке А₂, и новая краткосрочная кривая Филлипса РС₂ будет существовать при более высоком ожида­емом уровне инфляции.

Возможно повторение процесса. Правительство может решить, что определенные внешние слу­чайные причины разрушили его стимулирующую политику, и предпринять еще одну попытку. Меры политического характера в этом случае напра­вляются на увеличение совокупного спроса, в ре­зультате чего процесс возобновляется. Цены мо­ментально увеличиваются, опережая рост номи­нальной заработной платы, прибыли возрастают, увеличивается производство и занятость (от А₂ до В₂). Но, в свое время, рабочие требуют и получают прирост номинальной зарплаты, для того чтобы восстановить уровень своей реальной зарплаты. Прибыли, следовательно, падают до своего первоначального уровня, вызывая сокра­щение занятости до ее нормального уровня при Аз. "Вознаграждением" правительству за попытку установить фактический уровень занятости ниже его естественного уровня будет установление еще более высокого (9%) уровня инфляции.

Если мы принимаем А1 В1, А2 В2, А3 В3 и так далее как последовательность краткосрочных кри­вых Филлипса, теория адаптивных ожиданий может быть интерпретирована так, что попытки правите­льства при помощи различных политических мер переместить экономику вдоль краткосрочной кри­вой Филлипса (от А1 к В1 по кривой РС\) вызывают перемещение самой кривой в менее благоприятное положение (РС₂, затем РС₃ и т. д.). Другими слова­ми, устойчивой кривой Филлипса с надежной серией альтернативных связей уровня безработицы и инф­ляции просто-напросто не существует. В действите­льности не существует устойчивого уровня инфля­ции (как 6% в В₁), который мог бы быть принят в качестве "расплаты" за сокращенную безработицу в долгосрочном плане. Чтобы удержать безработицу на желанном уровне 4%, правительство должно последовательно расширять размеры совокупного спроса. "Расплатой" за 4-процентный уровень безра­ботицы является не постоянный 6-процентный сред­негодовой уровень инфляции в точке В₁, а скорее увеличивающийся уровень инфляции, то есть сред­негодовой уровень инфляции, который увеличивает­ся от 6% (В₁) до 9%(В₂) и 12%(В₃) и т. д. Иначе говоря, долгосрочная связь между безработицей и инфляцией показана вертикальной линией, связы­вающей точки А₁, А₂ и А₃.