Понятие и типы инвестиционного портфеля

Под инвестиционным портфелем понимается некая сово­купность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, либо юридическим и физическим ли­цам на правах долевого участия, выступающих как целост­ный объект управления.

Привлекательно в осуществлении портфельного инвес­тирования то, что оно позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка.

Портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обес­печения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, т. е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям.

Основная задача портфельного инвестирования — улучшить условия инвестирования, придать совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

Доходы по портфельным инвестициям представляют собой валовую прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в тот или иной портфель с учетом риска. Возникает пробле­ма количественного соответствия между прибылью и рис­ком, которая должна решаться оперативно в целях постоян­ного совершенствования структуры уже сформированных портфелей и формирования, новых в соответствии с поже­ланиями инвесторов.

Преимуществом портфельного инвестирования является возможность выбора портфеля для решения специфических инвестиционных задач.

Для этого используются различные портфели ценных бу­маг, в каждом из которых будет собственный баланс между существующим риском, приемлемым для владельца порт­феля, и ожидаемой им отдачей (доходом) в определенный период времени. Соотношение этих факторов и позволяет определить тип портфеля ценных бумаг. Тип портфеля — это его инвестиционная характеристика, основанная на соотно­шении дохода и риска.

При этом важным признаком при классификации типа порт­феля является то, каким способом и за счет какого источника данный доход получен: за счет роста курсовой стоимости или за счет текущих выплат — дивидендов, процентов (рис. 13.1).

Рисунок 13.1 - Классификация типов портфеля ценных бумаг по источникам дохода