Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных средств (покупательных и платежных), обеспечивающих обращение товаров, услуг, которыми владеют хозяйственные агенты, государство. Понятие «денежная масса» конкретизируется с помощью денежных агрегатов, которые представляют собой различные группировки денежной массы по степени убывания ее ликвидности. Абсолютно ликвидным активом являются, как было отмечено, наличные деньги, а также текущие чековые депозиты. Наличность и текущий счет не дают выгоды в виде процентных платежей. Но в денежную массу входят и «квазиденьги» – такие элементы денежного обращения, как денежные средства на срочных счетах, сберегательные вклады в коммерческих банках, кредитно-финансовых учреждениях, депозитные сертификаты и т.д., которые нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство (хотя потенциально они могут быть использованы для расчетов) в силу того, что владельцы срочных вкладов получают процент по своим вкладам и не могут изъять их (без потери дохода) ранее определенного срока. Итак, каждый следующий денежный агрегат включает в себя предыдущий, является менее ликвидным и более доходным, чем предыдущий.
Чаще всего выделяют следующие денежные агрегаты:
М0 – это наличные деньги (банкноты и монеты, находящиеся в обращении вне банковской системы);
М1 – М0 плюс вклады в коммерческих банках до востребования (средства на текущих счетах – чековые депозиты или депозиты до востребования) без депозитов органов государственного управления;
М2 – М1 плюс сберегательные вклады плюс мелкие срочные (до 100 тыс. дол.) вклады;
М3 – М2 плюс крупные (свыше 100 тыс. дол.) срочные вклады.
L – сумма М3 и большей части ценных бумаг (сберегательные облигации, казначейские векселя, выпускаемые государством). Агрегат L включает в себя ликвидные средства и все то, что можно потратить, и является поэтому самым широким денежным агрегатом.
Однако единой, принятой всеми номенклатуры агрегатов денежной массы не существует. Ее состав и структура различны в разных странах и определяются, прежде всего, уровнем развития и характером денежного рынка каждой страны, а также особенностями политики, проводимой ее центральным банком.
Оперативным источником информации об объеме и структуре денежной массы в РФ являются таблицы «Денежная масса (национальное определение)» и «Денежный обзор». По методологии Центрального банка РФ денежная масса в национальном определении есть совокупность денежных средств в российской валюте, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением – резидентами Российской Федерации. Центральный банк Российской Федерации в состав денежной массы (агрегат М2) включает два компонента: агрегат М0 и безналичные средства. Агрегат М0 – наиболее ликвидная часть денежной массы – включает в себя банкноты и монету в обращении. Безналичные средства включают остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования и срочных счетах организаций, нефинансовых предприятий, индивидуальных предпринимателей, физических лиц, являющихся резидентами РФ. Причем в агрегат М2 в национальном определении не включаются депозиты в иностранной валюте. По методологии же денежного обзора денежная масса – это совокупность агрегатов «деньги» (агрегат М1) и «квазиденьги»: «деньги» – это «деньги вне банков» и «депозиты до востребования», т.е. все денежные средства, которые могут быть немедленно использованы как средство платежа; «квазиденьги» – это депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как средство платежа и менее ликвидны, чем «деньги», включают в себя срочные депозиты в российской валюте и все депозиты в иностранной валюте. Итак, вместо агрегата М3 в Российской Федерации используется понятие «широкие деньги», который включает агрегат М1 плюс «квазиденьги». Структура денежной массы России представлена в табл. 19.1.
Под деньгами обычно подразумевают денежный агрегат М1, так как наличные деньги, чеки в любой момент и без дополнительных издержек можно использовать в качестве средства платежа. Выделяют два способа определения предложения денег: предложение денег в узком и широком смысле слова. Обоснование предложения денег в узком смысле слова (предложение таких активов, которые наиболее эффективно выполняют функции денег) основано на теоретическом и эмпирическом подходах. Первый основан на определении денег, используемом в экономической теории (предложение денег – это предложение только абсолютно ликвидных активов, т.е. агрегат М1); второй – на определении денег, важном для макроэкономической практики (в качестве предложения денег предлагается рассматривать агрегат М2). Предложение денег в широком смысле слова – это предложение всех активов, которые выполняют функции денег (используется самый широкий денежный агрегат, рассчитываемый центральным банком той или иной страны).
Таблица 19.1
Структура денежной массы России, млрд р.
Денежные агрегаты | 1.01.2001 | 1.01.2002 | 1.01.2003 | 1.01.2004 | 1.01.2005 |
М0 | 419,3 | 584,3 | 763,2 | 1 147,0 | 1 534,8 |
М1 | 880,5 | 1 193,4 | 1 498,5 | 2 181,9 | 2 848,3 |
М2 | 1 144,3 | 1 602,6 | 2 134,5 | 3 212,7 | 4 363,3 |
Квазиденьги | 688,7 | 944,8 | 1 361,5 | 1 780,1 | 2 450,3 |
Широкие деньги | 1 569,2 | 2 138,2 | 2 860,0 | 3 962,0 | 5 298,6 |
Примечание. Составлено по: Бюллетень банковской статистики. 2005. № 6(145). С. 40–41 // www.cbr.ru.
В формализованном виде денежная масса может быть представлена следующим образом:
где M – денежная масса;
С – наличные деньги в обращении, находящиеся на руках у населения, в кассах предприятий, учреждений, организаций (наличные деньги в кассах банков в денежную массу не входят);
D – депозиты (банковские депозиты населения, предприятий, учреждений, организаций); сюда не входят депозиты правительства и депозиты банков.
Насыщенность экономики деньгами, или коэффициент монетизации (норма монетизации) k, представляет собой отношение денежной массы M (агрегат М1 или М2) к номинальному ВВП, выраженное в процентах. (В России коэффициент монетизации k рассчитывается как отношение денежного агрегата М2 к номинальному ВВП. В периоды высокой инфляции k снижается, так как население стремится избавиться от денег.)
Формула для расчета коэффициента монетизации имеет следующий вид:
или
если номинальный ВВП обозначить через PY, где P – общий уровень цен (дефлятор ВВП), а Y – реальный ВВП.
Дата публикования: 2014-10-19; Прочитано: 2402 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!