Задание 1. Рассчитывается эффект финансового рычага разными методами

Рассчитывается эффект финансового рычага разными методами. Результаты заносятся в табл. 3.2.

Таблица 3.2 – Расчет эффекта финансового рычага

Показатель	Формула расчета	Ед. изм.	Значение	Расчет
Базовый метод
Балансовая прибыль, создаваемая собственным капиталом	ПбСК=CK·R	млн.руб./ год	63,90
Выплачиваемые налоги от прибыли, создаваемой собственным капиталом	TaxСК=ПбСК·t	млн.руб./ год	12,78
Чистая прибыль, создаваемая собственным капиталом	ПчСК=ПбСК–TaxСК	млн.руб./ год	51,12
Балансовая прибыль, создаваемая заемным капиталом	ПбЗК=ЗК·R	млн.руб./ год	33,90
Выплачиваемые проценты за использование заемного капитала	%=ЗК·r	млн.руб./ год	27,12
Выплачиваемые налоги от прибыли, создаваемой заемным капиталом	TaxЗК=(ПбЗК–%)·t	млн.руб./ год	1,36
Чистая прибыль, создаваемая заемным капиталом	ПчЗК=ПбЗК–%–TaxЗК	млн.руб./ год	5,42
Суммарная чистая прибыль	ПчS=ПчСК+ПчЗК	млн.руб./ год	56,54
Рентабельность собственного капитала	RСК=ПчS/CК	%	13,27
коэф.	0,1327
Эффект финансового рычага (прирост рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного капитала)	ЭФР=RСК–R–t	%	1,27
Формальный метод
Рентабельность собственного капитала	Rск=R–t+ +(ЗК/СК)· · (R–r)·(1–t))	%	13,27
коэф.	0,1327
Эффект финансового рычага	ЭФР= =(ЗК/СК)· · (R–r)·(1–t)	%	1,27
коэф.	0,0127
Метод через дифференциал и плечо
Дифференциал финансового рычага	ДФР=(R–r)(1–t)	%	2,40
Плечо финансового рычага	ПФР=ЗК/СК		0,5305
Эффект финансового рычага	ЭФР=ДФР·ПФР	%	1,27
коэф.	0,0127

Вывод по ЭФР: за счет использования заемного капитала в размере 226 млн.руб/год рентабельность собственного капитала увеличилась на 1,27 %.

Дополнительные задания

1. На сколько процентов должен увеличиться заемный капитал, чтобы рентабельность собственного капитала повысилась на 2 %?

ЭФР показывает прирост рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного капитала

Вывод: чтобы рентабельность собственного капитала увеличилась на 2%, заемный капитал должен увеличиться на 5,89 %.

2. На сколько процентов должен измениться собственный капитал, чтобы рентабельность собственного капитала изменилась на 2 %?

ЭФР показывает прирост рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного капитала

Вывод: чтобы рентабельность собственного капитала увеличилась на 2%, собственный капитал должен уменьшится на 5,6 %.