Анализ абсолютной финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирова­ния на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о ста­бильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании де­нежными средствами предприятия и эффективном их использовании, беспере­бойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчи­вость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельно­сти и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату по­зволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего его дате. Важно, чтобы состоя­ние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало по­требностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устой­чивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать разви­тию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В тоже время, степень обеспеченности запасов и за­трат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), наступающей как следствие обеспеченности. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или не­достаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собст­венными, кредитными и др. заемными средствами), поскольку достаточность суммы всех источников (включал кредиторскую задолженность) и прочие пасси­вы гарантирована тождественность итогов актива и пассива.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат ис­пользуется несколько показателей, отражающих различную степень охвата раз­ных видов источников.

1. Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины

источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

Ес = Ис – F= П490-А190,

Ec - наличие собственных оборотных средств;

Ис - источники собственных средств;

F - основные средства и вложения.

2. Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

Ет = Ес + Кт = (П490+П590)-А190.

Ет – наличие собственных оборотных средств;

Кт – долгосрочные кредиты и заемные средства;

3. Еов - общая сумма основных источников формирования запасов и затрат равная сумме предыдущего показателя и величине краткосрочных кредитов и заемных средств, к которым в данном случае не присоединяются ссуды не погашенные в срок.

Еов = Ет + Кt = (П490+П590+П610)-А190.

Kt – краткосрочные кредиты и займы.

По показателям наличия источников формирования запасов и затрат можно определить обеспеченность запасов и затрат источниками их формирова­ния:

а) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ес = Ес - Z;

Z – Запасы и затраты (с.211+с.220).

б) излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных и заемных источ­ников формирования запасов и затрат:

± Ет = Ет - Z;

в) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

+ Еов = Еов - Z;

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источни­ками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Отождествление показателя обеспеченности запасов и затрат позволяет выделить типы финансовых ситуаций, для чего используется следующий трехмерный показатель:

Фу = Фу(±Ес); Фу(±Ет); Фу(±Еов);

где функция определяется сле­дующим образом:

1, если х ≥ 0

Фу(х)

0,если х < 0

В связи с этим можно выделить 4типа финансовых ситуаций:

Тип финансовой устойчивости	Показатель Фу	Использованные источники покрытия затрат	Краткая характеристика
1.Абсолют ная финансовая устойчивость	(1; 1; 1) ± Ес ≥ 0 ± Ет ≥ 0 ± Еов ≥ 0	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность. Встречающаяся редко, запасы и затраты полностью покрывается собственными оборотными средствами п/п, практически не зависит от кредитов. Эту ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, так как п/п не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.
2.Нормальная устойчивость предприятия	(0; 1; 1) ± Ес < 0 ± Ет ≥ 0 ± Еов ≥ 0	Собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность, эффективное использование заемных средств, растет доходность производственной деятельности. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность
3.Неустойчивое финансовое состояние	(0; 0; 1) ± Ес < 0 ± Ет < 0 ± Еов ≥ 0	Собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности: п/п вынуждено привлекать долговые источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства, однако имеются возможности, для улучшения ситуации за счет источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и заемных средств.
4.Кризисное финансовое состояние	(0; 0; 0) ± Ес < 0 ± Ет < 0 ± Еов < 0	Нет	предприятие находится на грани банкротстсва, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывает даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Анализ финансовой устойчивости предприятия Таблица4

	Показатели	На начало года	На конец года	Измене­ние за период (+;-)	Темп роста, %
				4=3-2	5=3/2*100
	Источники собственных средств П490 (Ис)
	Основные средства и вложения А190 (F)
	Наличие собственных оборотных средств (стр. 1-стр.2) Ес
	Долгосрочные кредиты и заемные Средства. П590 (Кт)
	Наличие собственных, долгосрочных и заемных источников для формирования запасов и затрат (стр.З+стр.4) (Ет)
	Краткосрочные кредиты и заемные средства П610 (Kt)
	Общая величина основных источников формиро­вания запасов и затрат (стр.5+стр.6) (Еов)
	Общая величина запасов и затрат A2I0+A220 (Z).
	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборот­ных средств (стр.З - стр.8) (+ Ес).
	Излишек (+). недостаток (-) собственных, долго­срочных и заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8) (+ Ет).
	Излишек (+) недостаток (-) обшей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8) (+ Еов)
	Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости Фу=Фу(стр.9). Фу(стр.10). Фу(стр.11).			__	__

Выводы: