Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
В ряде случаев предприятие может оцениваться в расчете на то, что потенциальный новый его владелец станет ликвидировать бизнес, делая это, однако, так, что предприятие будет сворачиваться не сразу, а постепенно. Это предопределяет отличие указанного определения стоимости от цели оценки «классической» ликвидационной стоимости. Оценку стоимости предприятия, подлежащего ликвидации в течение относительно длительного времени, в отличие от термина «ликвидационная стоимость» можно иногда называть «стоимостью ликвидируемого предприятия».
Тогда в течение заранее планируемого периода ликвидации параллельно будут происходить следующие процессы:
· планомерное сокращение объемов выпуска и продаж продукции;
· обусловленное темпом этого сокращения высвобождение основных производственных фондов, превращающихся в избыточные активы;
· подготовка к продаже и продажа нарастающего количества избыточных активов;
· продолжение обслуживания и погашения кредиторской задолженности согласно имеющимся кредитным соглашениям и договорам, срок истечения которых не превышает планируемого срока ликвидации предприятия;
· планируемое постепенное (согласно особому плану) досрочное погашение долгосрочной кредиторской задолженности, договорный срок погашения который выходит за рамки планируемого срока ликвидации бизнеса (вплоть до этого с еще не погашенной суммы задолженности производится уплата процентов);
· получение поступлений в счет погашения дебиторской задолженности, срок истечения обязательств по которой не превышает планируемого срока ликвидации предприятия;
· планируемая постепенная (также согласно особому плану) распродажа просроченной дебиторской задолженности и прав по истребованию долгосрочной дебиторской задолженности, срок погашения которой выходит за пределы планируемого срока ликвидации бизнеса.
В части машин и оборудования, допустимым достаточно неумозрительным способом его оценки может послужить метод, согласно которому за базу для определения текущей рыночной стоимости берется имевшая место в прошлом фактическая покупная цена оцениваемого неподержанного имущества (его первоначальная балансовая стоимость за вычетом расходов на монтаж и установку). С этой цены затем делаются скидки, по отдельности учитывающие физический, технологический и функциональный виды износа оборудования.
При этом особенно важно, чтобы указанные скидки исчислялись как можно более просто и наглядно. Это существенно для их успешной защиты, например, в суде - если заключение об оценке бизнеса и его активов будет опротестовано и окажется предметом рассмотрения в суде.
Скидка, учитывающая технологический износ, показывает на то, в какой степени - но в сопоставлении с одновременным возможным увеличением цены - улучшился по сравнению с оцениваемым объектом технический уровень потребительских параметров появившегося его более современного аналога. Эту скидку можно рассчитать на основе сопоставления удельных (на единицу качества) цен более прогрессивного аналога и оцениваемого оборудования:
Скидка, учитывающая функциональный износ, имеет целью отразить улучшение эксплуатационных характеристик более конструктивно и технологически доведенного образца того же, что и оцениваемое, оборудования более позднего времени выпуска. Она получается как разность между ценой потребления оцениваемого объекта и ценой потребления в большей степени функционально доработанного оборудования с теми же параметрами качества.
Оценка непросроченной, со сроком истечения за пределами планируемого срока ликвидации бизнеса, задолженности осуществляется следующими двумя альтернативными методами:
1. В части поступлений, ожидаемых в рамках планируемого срока ликвидации бизнеса, определяется их текущая стоимость (сумма указанных поступлений, дисконтированных по ставке дисконтирования); в части же поступлений, ожидаемых в рамках планируемого срока ликвидации предприятия, оценивается вероятная выручка от перепродажи права на их истребование; затем обе полученные величины суммируются.
2. Вся непросроченная задолженность оценивается как возможный предмет продажи посредством реализации контрактной цессии или векселя.
Ставки дисконтирования представляют собой нормы дохода, компенсирующие систематические риски бизнеса в отраслях разных дебиторов, так как, чтобы обеспечить возможность выплат по дебиторской задолженности, они должны сначала их заработать.Оценка стоимости ликвидируемого предприятия в расчете на относительно длительный срок его ликвидации представляет собой, таким образом, оценку предприятия, по сути, как действующего, но планомерно - вплоть до полной ликвидации - сокращаемого.
.
Дата публикования: 2015-01-25; Прочитано: 544 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!