Инфляция. Методы оценки и принятия решений финансового характера в условиях инфляции

Инфляция - процесс характеризующийся повышением общего уровня цен в экономике или снижение покупательской способность денег, т.е. инфляция - рост цен в среднем.

Есть разные подходы к классификации инфляции. В международной учетно-аналитической практике выделяют:

1) инфляция (темп роста цен больше нуля);

2) гиперинфляция (темп роста цен больше 100%).

Принятие управленческих решений финансового характера в условиях инфляции, обусловлено рядом проблем:

1) Усложняется планирование. Основные решения финансового характера, имеющие критическое значение для предприятия, носят чаще всего долгосрочный характер и связаны с выбором инвестиционных проектов.

В условиях инфляции целесообразно придерживаться нескольких правил:

- не держать излишние денежные средства на расчетном счете, сократить займы и кредиты знакомым и контрагентам;

- свободные деньги необходимо вкладывать либо в недвижимость, либо в дело, сулящее несомненные выгоды;

- по возможности необходимо жить в долг (безусловно, это должно быть подкреплено экономическими расчетами, подтверждающими будущую кредитоспособность).

2) Возрастает потребность в дополнительных источниках финансирования. В условиях инфляции величина капитала, необходимого для нормального функционирования деятельности предприятия, постоянно возрастает.

3) Увеличиваются выплаты по процентам по ссудам и займам. В условиях инфляции инвесторы, пытаясь обезопасить свой капитал, предоставляют его на условиях повышенного процента, называемого текущим и отличающегося от номинального поправкой на инфляцию.

4) Снижение роли облигаций как источника долгосрочного финансирования. В условиях инфляции инвесторы, во-первых, отдают предпочтение краткосрочному кредитованию и, во-вторых, требуют повышенного процента на свой капитал в случае его долгосрочного инвестирования. Более привлекательными становятся облигации с плавающей процентной ставкой, привязанной к уровню инфляции.

5) Возрастают требования к у мению работать с финансовой отчетностью контрагента. Инфляция существенно искажает финансовую отчетность, причем это искажение может быть как в сторону преуменьшения экономического потенциала предприятия, его финансовых возможностей, так и в сторону преувеличения. Последнее особенно опасно.

6) Увеличиваются требования к управлению дебиторской задолженностью.

В условиях инфляции во-первых, чем длительнее период погашения дебиторской задолженности, тем меньше доход, генерируемый средствами, вложенными в дебиторов.

Во-вторых, в условиях инфляции возвращаемые должниками денежные средства в известной степени обесцениваются, «облегчаются».

В-третьих, дебиторская задолженность представляет собой один из видов активов предприятия, для финансирования которого нужен соответствующий источник; поскольку все источники средств имеют собственную цену, поддержание того или иного уровня дебиторской задолженности сопряжено с соответствующими затратами.

7) Необходимость диверсификации собственного инвестиционного портфеля.