Метод расчета чистой терминальной стоимости (NTV)

Этот метод является разновидностью метода NPV: сравнение инвестиционных вложений по проекту и поступлений в нем производится не на начало реализации проекта, а на конец. Логика расчета критериев NPV и NTV показана на рис.

Рис.

Чистый терминальный доход (NTV) рассчитывается по формуле:

NTV = P_k / (1 + r)^{n - k} – IC (1 + r)ⁿ,

Если NTV > 0, проект следует принять;

NTV < 0, проект следует отвергнуть;

NTV = 0, проект ни прибыльный, ни убыточный.

Планирование в системе управления финансами предприятия. Виды планов и последовательность их разработки.

Планирование представляет собой процесс разработки и принятия целевых установок и определения путей наиболее эффективного их достижения. Эти установки, разрабатываемые чаще всего в виде дерева целей, характеризуют желаемое будущее и численно выражаются набором показателей, являющихся ключевыми для данного уровня управления.

По мнению ряда специалистов, качество планирования является одним из важнейших факторов успешности работы хозяйствующего субъекта, а недостатки в системе планирования могут снижать его потенциал на 20-30%.

По степени конкретизации и обязательности достижения целевых установок различают прогноз, план и бюджет.

Прогноз – это некое видение в будущем целевых показателей; план – это прогноз, обретающий реальность в его достижении; бюджет – обязательный к выполнению план.

В общем виде логику планирования на предприятии можно представить следующим образом.

На основе целеполагания (задания дерева целей как ключевых ориентиров для разработки планов) осуществляется стратегическое (долгосрочное) планирование на его основе – тактическое (среднесрочное), а на его основе – оперативное (краткосрочное) планирование.

Финансовое планирование – планирование доходов и расходов предприятия и направления финансовых потоков для обеспечения развития предприятия.

Известны 2 типа финансовых планов: долгосрочный (как элемент стратегического плана или бизнес-плана) и краткосрочный (как элемент системы текущего планирования). Основное целевое назначение первого – определение допустимых (с позиции финансовой устойчивости) темпов расширения фирмы; целью второго является обеспечение постоянной платежеспособности фирмы.

Этапы финансового планирования:

1) анализ финансового положения компании;

2) составление прогнозных смет и бюджетов;

3) определение общей потребности компании в финансовых ресурсах;

4) прогнозирование структуры источников финансирования;

5) создание и поддержание действенной системы управленческого и финансового контроля;

6) разработка процедуры внесения изменений в систему планов (контур обратной связи).