Структура и функции РЦБ. Основы его регулирования в Казахстане

Финансовый рынок в завис от способа торговли ЦБ подразделяется на первичный и вторичный, организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой, традиционный и компьютеризованные, кассовый и срочный.

Первичный рынок цб — это рынок, на кот происходит первичное размещение цб.

Вторич рынок цб - это рынок, на кот происходит обращение цб. Механизм перепродажи, позволяет инвесторам свободно покупать и продавать цб.

Организованный рынок - характеризуется публичными гласными торгами, открытыми соревнованиями покупателя и продавца с наличием механизма составления заявок и предложений о продаже/что может прислуживать основанием с целью совершения сделок. Это обращение цб на фондовой бирже.

Неорганизованный рынок - обращение цб без соблюдения единых для всех участников рынка правил. Торговля проходит стихийно, в контакте продавца и покупателя. Инф о совершенных сделках не фиксируется.

Биржевой рынок - торговля цб на фондовой бирже. Это всегда организованный РЦБ, торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, кот отбираются среди всех других участников.

Внебиржевой рынок - торговля цб минуя фондовую биржу, сфера обращения цб, не допущенных к котировке на фондовых биржах. На внебиржевом рынке размещаются также новые выпуски цб. Внебиржевойрынок организуется дилерами, кот способны быть или же не быть членами фондовой биржи.

Торговля цб может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках - через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютерный рынок.

Кассовый рынок цб - это рынок с немедленным исполнением операций в течение 1-2 рабочих дней.

Срочный рынок цб - это рынок, на кот заключаются различные по виду сделки как процесса обмена со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.

Функции РЦБ:

Общерыночные- харак для всех видов рынков:

- коммерческая функция- получения прибыли от операции на данном рынке;

- ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное

движение и т.д.;

- информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную инф об объектах торговли и ее участниках.

- регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

Специфические:

- перераспределительную функцию;

- функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

Перераспределительная функция разбита на три подфункции:

- перераспределение денеж ср-в между отраслями и сферами рыноч деят;

- перевод сбережений, прежде всего нас, из непроизводительной в производит форму;

- финансирование дефицита гос бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнит денеж ср-в.

В целом же функционирование капитала в форме цб способствует формированию эффективной и

рацио­нальной и бездефицитной экономики, путем мобилиза­ции свободных денеж рес и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

Гос регулир РЦБ осущ уполномоченным органом, определяемым През РК.

Функции:

· проводит гос политику по обеспечению функционирования РЦБ в РК формированию инфраструктуры

· нац РЦБ, защите прав и интересов инвесторов на РЦБ;

· устанавливает условия и порядок выпуска, обращения и погашения негос цб

· ведет Гос реестр эмиссионных ЦБ и реестр лицензий на осущ деят на РЦБ;

· осуществляет надзор за деят эмитентов, центрального депозитария и лицензиатов

· взаимодействует с иностр органами регул РЦБ по вопросам предотвращения правонарушений

· определяет условия и порядок приостановления и возобновления торгов на фондовой бирже

Основные Гос органы, регул функционирование РЦБ,:

1. Нац комиссия РК по ценным бумагам (НКЦБ);

2. Мин фин;

3. НБ;

Второстепенные:

1.Министерство юстиции РК – регистрирует юридических лиц, являющихся непосредственными участниками РЦБ;

2. Администрация през РК через издание указов и распоряжений През устанавливает определенные требования к объектам и субъектам РЦБ;

3. Правительство РК – осущобщее руководство развитием РЦБ через центральные органы исполнительной власти республики, ведет законопроектную деятельность, а также определяет обязанности и права центральных исполнительных органов на РЦБ, назначает и контролирует работу головных исполнителей по подготовке нормативных актов, регулирующих РЦБ.

НКЦБ – это основной орган, регул отн на РЦБ, а функции по осущ регул выпуска гос цб возложены на мин

фин, финансовым агентом кот явл НБ. На него возложены следующие задачи:

· Контроль за соблюдением законод на РЦБ;

· Разработка правил его функционирования, обеспеч соблюдение интересов всех участников РЦБ и подготовку профессиональных кадров для работы на нем;

· Информирование нас и хозяйствующих субъектов.;

· Создание инфраструктуры РЦБ;

· Ограничение риска инвесторов;

· Публикация микро и макроэкономической инф;

· Создание системы надзора за небанковскими инвестиционными структурами.

Основными подразделениями Мин фин, принимающими участие в процессе регулирования РЦБ являются:

· Управление гос цб;

· Управление ДКП;

· Главная налоговая инспекция;

· Комитет финансово-валютного контроля;

· Казначейство.

НБ – профессиональный участник РЦБ ии гос органом регулирования РЦБ:

— Является агентом гос по размещению гос займов;

— Выполняет функции депозитария, клирингового и расчетного центра;

— Проводит обязательную экспертизу цб акционерных банков до их регистрации в НКЦБ.

142. Первичный рынок ценных бумаг. Андеррайтинг и его методы.