Значение национальных счетов

Неравновесие баланса текущих операций должно быть точно компенсировано либо нерав­новесием баланса движения капиталов, либо ва­лютными интервенциями денежных властей. В чем состоит разница? Страна, имеющая поло­жительное сальдо баланса текущих операций, получает больше денег из-за границы, чем пла­тит сама. Если счет движения капиталов нахо­дится в равновесии, то в страну должно посту­пать больше национальной валюты, чем уходит из нее. Это возможно лишь в том случае, если кто-то покрывает эту разницу. В действительно­сти расхождение между притоком и оттоком преобразуется в избыточный спрос на нацио­нальную валюту данной страны на мировых ва­лютных рынках. А это приводит к удорожанию, или повышению ценности национальной валю­ты^[40]. Если денежные власти хотят избежать та­кого удорожания, они должны ослабить давле­ние спроса путем продажи "недостающей" наци­ональной валюты — отсюда проводка со знаком минус на счете официальных операций (official capital account) (OFF) в (2.9) — в обмен на дру­гие валюты. Избыток на счете текущих опера­ций страны принимает форму приобретения ва­лютных резервов. Это можно рассматривать как предоставление государством займа денежным властям других стран^[41].

Предположим, центральный банк отказался от интервенции (OFF = 0). В данном случае на мировых рынках возникает дефицит нацио­нальной валюты этой страны, и ее курс начнет повышаться. Рост валютного курса приводит к уменьшению положительного сальдо счета теку­щих операций, так как отечественные блага становятся более дорогими, а иностранные то­вары — более дешевыми, и вызывает отток ка­питала, поскольку резидентам становится вы­годно приобретать дешевые иностранные акти­вы. В статистическом тождестве (2.9) либо исче­зает избыток на счете текущих операций, либо счет движения капиталов получает отрицатель­ное сальдо. Аналогично дефицит счета текущих операций может финансироваться или частным сектором (положительное сальдо счета движе­ния капиталов), или государством (продажа ва­лютных резервов), или тем и другим вместе.

Финансовые власти определяют, требуется ли (и до какой степени) при неравновесии счета те­кущих операций изменить валютный курс. На одном полюсе находятся страны, в которых фи­нансовым властям вменяется в обязанность под­держивать фиксированный валютный курс (как это делается в рамках Европейской валютной системы), и тогда они должны вмешиваться. В этом случае они должны покупать или прода­вать иностранную валюту по мере необходимо­сти. На другом полюсе — страны, в которых фи­нансовые власти никогда не вмешиваются в установление обменного курса, и валютный курс определяется исключительно рынком. Вот почему сумма счетов текущих операций и дви­жения капиталов (включая ошибки и пропуски) привлекает особое внимание: она показывает степень вмешательства (сумму расходов на ин­тервенции с обратным знаком) финансовых властей в деятельность рынка и позволяет выя­вить их поведение. Иногда ее называют платеж­ным балансом (В₀Р)^[42], причем ошибки и про­пуски при этом игнорируются:

(2.10) В₀Р = СA + КА = - OFF.

Положительное сальдо платежного баланса означает, что государство покупает валютные резервы. Иначе говоря, оно продает националь­ную валюту, чтобы покрыть избыточный спрос на нее, предотвращая таким образом повышение ее курса (OFF < 0). Дефицит платежного баланса соответствует потере резервов, так как денежные власти выкупают национальную ва­люту, чтобы предотвратить ее обесценение (OFF > 0).

Резюме

1. Валовой внутренний продукт (ВВП) мож­но определить тремя разными способами: как поток конечных продаж, как поток факторных доходов и поток добавленных стоимостей.

2. Поскольку номинальный ВВП измеряет объем конечных продаж в рыночных ценах, по­вышение уровня цен приводит к увеличению ВВП, даже если количество проданных благ ос­талось неизменным. Реальный ВВП рассчиты­вается путем умножения текущего объема вы­пуска на постоянные цены, относящиеся к году, принятому за базисный.

3. Отношение номинального ВВП к реально­му дает дефлятор ВВП. Он является одним из показателей уровня цен. Темпы инфляции при­близительно соответствуют разнице между тем­пами роста номинального и реального ВВП. Для расчета индексов цен используют корзины товаров и услуг с постоянными весами. С по­мощью индексов цен также можно вычислять темпы инфляции.

4. Географическое размещение факторов производства является главным критерием, ис­пользуемым при расчете валового внутреннего продукта (ВВП). С другой стороны, для ВНП таким критерием является собственность на факторы производства. Чистый факторный до­ход от труда и иностранных инвестиций, полу­ченный за границей, включается в ВНП, но не в ВВП, тогда как чистый доход, полученный фак­торами производства, принадлежащими иност­ранным лицам и действующими в данной стра­не, включается в ВВП, но не в ВНП.

5. Измерение ВНП несовершенно, сопряжено с большими затратами денег и времени. Значи­тельная часть экономической деятельности ока­зывается неучтенной, как, например, услуги внутри домашних хозяйств, а также подпольная экономика. Однако при сравнении показателей разных лет, например, годовых темпов роста, влияние погрешностей измерения уменьшается.

6. ВВП равен сумме расходов на потребле­ние, инвестиции, государственных расходов и сальдо баланса текущих операций (Y = C + I + G + СА). В то же время ВВП равен сумме рас­ходов на потребление, сбережений частного сек­тора и чистых налогов (общая сумма налоговых поступлений минус государственные трансфер­тные платежи, полученные частным сектором): (Y = C + S + T). Отсюда следует тождество: сальдо баланса текущих операций равно сальдо госбюджета плюс сальдо баланса частного сек­тора (СА = (Т - G) + (S - I)).

7. Платежный баланс — это роспись счетов текущих операций и противостоящих им фи­нансовых операций счета движения капитала. Баланс текущих операций — это сумма опера­ций с товарами, невидимых операций и транс­фертов; любой избыток или дефицит счета теку­щих операций должен покрываться равной и противоположной по знаку суммой счетов дви­жения краткосрочного и долгосрочного капита­лов, счета ошибок и пропусков и счета офици­альных операций (official interventions).

8. Если денежные власти стремятся поддер­живать обменный курс национальной валюты на определенном уровне, они должны предпри­нимать интервенции на валютных рынках, что­бы компенсировать любое возможное неравно­весие платежного баланса. Напротив, когда де­нежные власти отказываются от вмешательства, происходят свободные колебания валютного курса. В этом случае корректировка, необходи­мая для достижения равновесия платежного ба­ланса, имеет место в рамках частного сектора и вызывается изменениями устанавливаемого на рынке валютного курса.

Упражнения: теория

1. У Вас есть следующие данные:

ВНП
амортизация
прибыли корпораций до налогообложения
отчисление на социальное страхование
трансферты домохозяйствам и фирмам
чистые процентные платежи иностранцам
доход от собственности
чистые сбережения корпораций
косвенные налоги
субсидии предприятиям
штрафы и пошлины
чистые денежные переводы за рубеж
налоги на корпорации
консолидированный дефицит госбюджета
индивидуальные налоги (personal taxes)
сбережения домохозяйств
инвестиционные расходы

Рассчитайте: ЧНП, национальный доход, личный доход, личный располагаемый доход, потребление, правительственные закупки, ВВП, сальдо счета текущих операций. Четко изложите свои предпосылки.

2. Вышеприведенное описание ВВП в виде потока предполагает, что все произведенные блага (конечные и промежуточные) продаются. На самом деле часть из них поступает на склад, увеличивая тем самым наличные запасы. Что такое изменение запасов с точки зрения систе­мы национальных счетов?

3. Правительства часто допускают дефицит госбюджета, поэтому им приходится занимать деньги. Как можно было бы изменить рис. 2.2, чтобы отобразить на нем заимствование внутри страны и за границей?

4. Укажите местоположение ЧНП на рис. 2.2 и опишите мероприятия фирм, связанные с амортизацией основного капитала.

5. Что произойдет с ВВП, если владелец не­большой фирмы женится на своей секретарше и перестанет оплачивать ее работу, которую она продолжает выполнять?

6. Сфера услуг не вносит такого вклада в ВВП, как промышленность, которая производит «материальные блага». Прокомментируйте это положение.

7. Я купил свой дом за 80 ООО экю и сразу продал его за 110 ООО экю; агент по продаже не­движимости получил от покупателя комиссион­ные в размере 10 %. Как это отразится на ВВП?

8. Представьте себе, что сумма штрафов за стоянку автомобилей в неразрешенном месте увеличилась на 1 млн ЭКЮ в этом году, так как полиция наняла дополнительный персонал (из числа безработных), стоимость содержания ко­торого составляет 300 000 ЭКЮ в год. Как это отразится на ВВП? Был бы Ваш ответ другим, если бы новый персонал получал пособия по безработице в объеме 300 000 ЭКЮ?

9. ВНП как показатель благосостояния часто подвергают критике потому, что многие блага не оцениваются на рынке, особенно обществен­ные блага. Приведите несколько примеров того, как можно было бы улучшить расчет ВВП или скорректировать его, чтобы решить эту про­блему.

10. Ряд стран включают платежи по заклад­ным на дома в индекс потребительских цен. Экономисты возражают, считая, что это бес­смысленно. Какова Ваша позиция?

Упражнения: практика

1. Предположим, у Вас есть следующие дан­ные о ценах и количествах благ

Цены (ЭКЮ)
	Яблоки	Груши	Бензин
	1,0	2,0	5,0
	1,0	3,0	6,0
Количество
	Яблоки	Груши	Бензин

а) Допустим, экономика производит все три (и только эти три) вида благ. Рассчитайте номи­нальный ВВП за оба периода, а также реальный ВВП в ценах 1990 г. Каковы темпы инфляции в 1991 г., если их измерять с помощью дефлятора ВНП?

б) Предположим, индекс потребительских цен строится с использованием весов, соответ­ствующих количествам благ, произведенным в 1990 г. Каковы будут темпы инфляции, изме­ренные с помощью индекса потребительских цен.

2. Предположим, что бензин в предыдущем вопросе импортный. Как изменятся Ваши от­веты?

3. По данным табл. 2.4, индекс потребитель­ских цен и дефлятор ВНП вели себя по-разному в Германии в 1979-1981 и 1985-1986 гг. Как Вы можете объяснить это расхождение? Если бы Вы выступали от имени профсоюза, на осно­ве какого индекса Вы формулировали бы свои требования относительно оплаты труда? А ес­ли бы Вы представляли ассоциацию работода­телей?

4. Как перечисленные ниже операции можно отразить в платежном балансе Франции?

· Гражданин Франции покупает «Фольксваген», изготовленный в Вольфсбурге, Германия.

· Гражданин Франции покупает дом в Швейца­рии.

· Гражданин Франции, живущий в Швейцарии, покупает дом в Швейцарии.

· Гражданин Франции строит дом в Италии и платит за строительство гражданам Италии.

· Немецкий банкир посылает своей дочери в Сорбонну телеграфный перевод во француз­ских франках.

· Этот же немецкий банкир переводит деньги на свой банковский счет в Париж.

· Рабочий из Туниса посылает деньги из Мар­селя своей семье в Тунис.

· Французский концерн «Пежо СА» платит ди­виденды гражданину Финляндии.

· Доходы «Оуэн Корнинг», американской ком­пании, реинвестируются в расширение мощ­ностей завода в Фонтенбло, Франция.

· "Банк де Франс" продает песеты для предот­вращения поднятия их курса (в Париже) вы­ше максимально допустимой величины.

· Француз, житель Кольмара, города в Эльзасе неподалеку от немецкой границы, провозит контрабандой домой стереосистему, куплен­ную во Фрайбурге (Германия).

5. В течение последних пяти лет налоги в Швеции превышали 60% ВВП. Тем не менее располагаемый доход за те же пять лет также со­ставлял 60% ВВП. Как можно совместить эти данные?

6. В 1985 г. сумма балансов текущих опе­раций всего мира составила примерно 100 млрд долл. Как Вы можете это объяснить?

7. Представьте, что у Вас есть следующие данные: два рыбацких поселка имеют одинако­вые ВНП и одинаковые суда. Однако один посе­лок расположен на морском берегу, а другой - на берегу пресного озера. Какой показатель луч­ше измеряет экономическое благосостояние этих поселков: ВНП или ЧНП? (Подсказка: по­думайте об амортизации!)

8. Из таблицы 2.8 видно, что чистые частные сбережения в Италии и Бельгии больше нуля и весьма велики. Как Вы можете это объяснить? Кому домохозяйства и фирмы дают взаймы?

9. «Из-за иностранных рабочих сокращается ВВП, потому что они посылают домой значи­тельную часть своих заработков». Прокомменти­руйте.

10. «Легализация наркотиков привела бы к увеличению ВВП и налоговых поступлений, но вызвала бы ухудшение платежного баланса». Прокомментируйте.