Государственные внешние заимствования;

банковские кредиты ( Кредит – это предоставление кредитодателем заемщику ссуды в денежной или товарной форме на условиях возвратности и уплаты процента);

лизинг ( вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных этим договором, с правом его выкупа);

проектное финансирование ( Суть проектного финансирования состоит в том, что сам инвестиционный проект, потоки денежной наличности, генерируемые в результате его реализации являются источником обслуживания долговых обязательств инвесторов).

28. Собственные и привлеченные источники финансирования.

(Определения смотри в вопросе №27)

Основную долю в общих финансовых затратах на осуществление инвестиционных проектов составляют собственные средства предприятий и организаций. На их долю в настоящее время в России приходится более 80 процентов всех потребных средств.

Существенную долю в собственных средствах предприятий и организаций, направляемых на инвестиционные цели, составляют амортизационные начисления. На их долю в настоящее время приходится более 70 процентов от общей суммы инвестиций.

В связи с наличием инфляционных процессов в экономике и отставанием данных балансового учета стоимости основных фондов от их реальной рыночной стоимости, отставанием переоценки основных фондов от темпов инфляции, а также в связи со значительной степенью износа основных фондов начисляемой амортизации далеко недостаточно даже для простого воспроизводства. Поэтому одним из средств повышения инвестиционной активности предприятий и организаций является ускоренная амортизация основных фондов. Постановлением Правительства Российской Федерации от 19 августа 1994 г. № 967 разрешено производить ускоренную амортизацию с применением коэффициента 1,5 к действующим нормам амортизации. Постановлением определено также, что начисляемая амортизация не может направляться и использоваться на другие цели. Ускоренная амортизация – это своего рода амортизационная субсидия, предоставляемая государством предприятиям и организациям, так как при начислении амортизации и отнесении ее на себестоимость производства соответственно уменьшается их прибыль и снижаются размеры налоговых отчислений. Дополнительно!

Хотя использование амортизации кроме как на инвестиционные цели предусмотрено правительственными постановлениями, тем не менее механизмов, обеспечивающих их безусловное соблюдение, пока нет. В связи с неудовлетворительным финансовым состоянием большинства предприятий и организаций используют амортизацию на выплату заработной платы и на другие выплаты.

Пропорции превышения доли собственных средств в общей сумме инвестиций на осуществление инвестиционных проектов характерны для периодов спада и застоя в экономике и, соответственно, инвестиционной активности. В периоды подъема экономики и роста инвестиционной активности, наоборот, доля привлеченных и заемных средств в общей их потребной сумме возрастает и может превышать долю собственных средств.

Привлеченные составляют относительно незначительную часть в общей сумме инвестиций при осуществлении проектов реального инвестирования из-за высокой стоимости кредитов и заимствований, а также недостаточной эффективностью реализуемых инвестиционных проектов.