Маржинальный анализ: расчет точки безубыточности, запаса финансовой прочности, силы операционного рычага

Большую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный анализ, который называют еще анализом безубыточности и содействия доходу. Его методика базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономи­ческих показателей: издержками. объемом производства (реализации) продукции и прибылью, и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других. Маржинальный анализ позволяет: более точно исчислить, влияние факторов на изменение суммы прибыли и на этой основе более эффективно управлять процессом формирования и прогнозирования ее величины: определить критический уровень объема продаж (порога рентабельности), постоянных затрат цены при заданной величине соответствующих факторов: установить зону безопасности (зону безубыточности) предприятия: исчислить необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли: обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции. ценовой политики, вариантов оборудования. технологии производства, приобретения комплектующихся деталей и др. с целыо минимизации затрат и увеличения прибыли. Для предприятий важно определить взаимосвязь между затратами, об'ьемом производства и прибыли. Темпы роста прибыли при соблюдении всех прочих равных условий опережают темпы роста реализации продукции. При исследовании взаимосвязи между постоянными и переменными затратами и прибылью важную роль играет анализ безубыточности производства. Данный термин используется для определения: критического объема производства для безубыточной работы: зависимости финансового результата, от изменений одного из элементов соотношения: запаса финансовой прочности предприятия: оценки производственного риска: целесообразности собственного производства или закупки: минимальной договорной цены на определенный период: планирования прибыли. Составной частью анапиза безубыточности является так" называемая точка безубыточности производства. Точка безубыточности соответствует обьему продаж, при котором предприятие покрьпзает все постоянные и переменные затраты, не имея прибыли. С помощью точки безубыточности определяется порог; за которым объем продаж, обеспечивает рентабельность, т.е. прибыльность II родукци 11. Точка безубыточности исчисляется по формуле: Б = Зп/(1-Пз). где Б - точка безубыточности. 3„ - постоянные затраты, П, - доля переменных затрат в базовой выручке. Кроме данного метода анализа безубыточности применяется также маржинальный метод, в основе которого лежит расчет маржинальной прибыли. Из выручки от реализации продукции (без НДС. акцизов, таможенных пошлин) вычитают переменные затраты и получается маржинальная прибыль. За»см из маржинальной прибыли вычитаются постоянные затраты и вычисляется финансовый результат (прибыль или убыток). Точка безубыточности - это такой объем выручки, при котором предприятие не получает ни прибыли, ни убытка. После того как была определена точка безубыточности, планирование прибыли происходит на основе эффекта операционного рычага, т.е запаса финансовой прочности, при котором предприятие' может позволить себе снизить объем реализации, не приводя к убыточности. Эффект операционного рычага заключается и том. что при изменении объема продаж, т.е. выручки от реализации продукции, происходит более сильное изменение прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным воздействием постоянных и переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации. Чем выше доля постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага. И. наоборот, при росте объема продаж доля постоянных расходов в себестоимости надает, и воздействие операционного рычага уменьшается. При снижении выручки от реализации сила операционного рычага возрастает, что влечет за собой серьезное снижение прибыли. Максимизация прибыли путем изменения доли переменных и постоянных затрат, определения точки безубыточности и запаса финансовой прочности открывает возможность для предпринимателей планировать на перспективу размеры прироста прибыли в зависимости от хозяйственных успехов в производстве конкурентоспособной продукции и заблаговременно принимать соответствующие меры по изменению в ту или иную сторону величины переменных и постоянных затрат. Запас финансовой прочности предприятия выступает важнейшим показателем степени финансовой устойчивости. Наиболее распространенная формула исчисления запаса финансовой прочности (ЗФП) выглядит следующим образом: ЗФП = Выручка - Порог рентабельности. Или в процентном выражении: ЗФП = Выручка - Порог рентабельности/выручка х 100%. Выручка. Расчет этого показателя позволяет оценить возможности дополнительного снижения выручки от реализации продукции в гран и пах том к и безубыточности. На практике возможны три ситуации, которые по-разному будут отражаться на величине прибыли и запасе финансовой прочности предприятия: 1) объем реализации совпадает с объемом производства; 2) объем реализации меньше объема производства; 3) объем продаж больше объема производства. Как прибыль, так и запас финансовой прочности, полученной при избытке произведенной продукции, меньше, чем при соответствии объемов продаж объему производства. Поэтому предприятие, заинтересованное в повышении как своей финансовой устойчивости, так и финансового результата, должно усилить контроль над планированием объема производства. В большинстве случаев увеличение товарно-материальных запасов предприятия свидетельствует об избытке объема производства. Прямо о его избытке свидетельствует увеличение запасов в части готовой продукции, косвенно - увеличение запасов сырья и исходных материалов, гак как издержки за них предприятие несет уже при их покупке. Резкое увеличение запасов может свидетельствовать об увеличении объема производства в недалеком будущем, что также должно бы ть подвергнуто строгому экономическому обоснованию. Таким образом. при обнаружении прироста запасов предприятия в отчетном периоде можно делать вывод о его влиянии на величин} финансового результата и уровень финансовой \ стойчивости. IIotiom) для того, чтобы достоверно измерить величину запаса финансовой прочности, необходимо произвести коррекцию показателя выручки от реализации на сумму прироста товарно-материальных запасов предприятия за отчетный период. У зл о в ьI с м ом е нты (к р и с.): размещение заказа на сырье; поступление сырья и сопроводительных документов; оплата сырья; отгрузка готовой продукции; получение платежа от покупателей. Контроль финансового цикла осуществляется по каждой позиции оборотных активов. Основным нормативом служат показатели оборачиваемости: коэффициент оборачиваемости: период оборота. Эти нормативы устанавливаются на этапе разработки бизнес - плана на основе анализа ситуации, прогнозирования и принятия стратегических решений о том: на сколько дней создавать запасы сырья и материалов, готовой продукции на складе: -какую минимальную длительность производственного цикла можно обеспечить: какую отсрочку платежа предоставлять клиентам и какую получить поставщиков и т.д. Коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов оборотных средств за период - это выручка, деленная на средние остатки оборотных средств. Рассчитываются по итоговой строке второго раздела баланса, а также по каждой позиции текущих запасов: запасы; незавершенное производство: готовая продукция на складе; дебиторская задолженность: кредиторская задолженность. Период оборота (длительность одного оборота в днях) рассчитывается делением длительности периода (360 дней в году, 90 в квартале) на коэффициент оборачиваемости.