Риск финансовых активов

Под финансовым активом – понимается актив, представляющий собой:

· денежные средства: в кассе; на расчетных, валютных, специальных счетах;

· долевые инструменты, выпущенные другой компанией (паи, акции, олицетворяющие подтвержденное право собственности на долю в чистых активов компании);

· договор, представляющий другой стороне право на: получение денежных средств или финансовых инструментов от первой стороны (например: дебиторская задолженность, векселя к получению, долго- и краткосрочные финансовые вложения);обмен на другой финансовый инструмент с первой стороной на потенциально выгодных условиях (например колл-опцион у держателя опциона).

Риск – вероятность наступления неблагоприятного события.

Распределение вероятности является основой для распределения риска

Распределение вероятности называется множество возможных исходов с указанием вероятности появления каждого из них.

Общий риск – рискованность отдельно взятого актива.

Рыночный риск – риск отдельно взятого актива, если данный актив является частью диверсифицированного портфеля.

Доход финансового актива:

· Доход от прироста капитала

· Доход в виде дивидендов

Доходность финансового актива – доход вычисленный в процентах к первоначальной стоимости актива.

Фактическая доходность – рассчитывается по историческим данным.

Ожидаемая доходность: рассчитывается на основе прогнозных данных (средневзвешенная величина возможных значений доходности) , где pi = вероятность, ki – доходность актива.

Активы рассматриваются изолированно:

1) Дисперсия – мера разброса возможных исходов относительно ожидаемого значения, чем выше дисперсия, тем больше разброс.

(измеряется в квадратных единицах)

Если при оценки риска ценной бумаги используются исторические данные

2)Среднеквадратическое отклонение – показывает абсолютное отклонение измеренных значений от среднеквадратического.

3)Коэффициент вариации – мера относительного разброса случайной величины рассчитывается риск на единицу доходности.

CV= /k