Вопрос 50. Понятие рейтинга. Рейтинговые агентства и рейтинговые системы

Анализ инвестиционных свойств ценных бумаг так же может быть основан на рейтинговых оценках.

Рейтинг цб – это система условных показателей оценки цб по степени их надежности, разработанная специализированными рейтинговыми агентствами, которые являются коммерческими рейтинговыми компаниями. Рейтинги включают

1) Мнение о качестве цб

2) Суждение эксперта об объективных показателях рынка

3) Суждение относительно вероятности оплаты основной суммы долга и процентов

Рейтинговые агентства – Standart & Poor’s, Moody’s, Cbonds, Fitch.

Рейтинговая шкала Standart & Poor’s измеряет вероятность дефолта, т.е. неплатежа эмитента по долгу и процентам. В шкале есть уровни D (дефолт) и S (выборочный дефолт).

Рейтинговая шкала Moody’s измеряет уровень ожидаемых потерь эмитента. Если эмитент находится в состоянии дефолта, а агентство, оценив его финансовое состояние, полагает, что он расплатится по долгам, то предприятие не получит самый низкий рейтинг.

В РФ в конце 90-х создавались рейтинговые агентства. Первое в 1997 году – Национальное рейтинговое агентство, основанное Интерфаксом по указу президента РФ. Оно было воссоздано в 2001 году (Рейтинговое агентство Интерфакс). В 2004 году заключило соглашение с Moody’s и стало называться Moody’s Interfax Rating Agency.

В 1997 году создано Эксперт РА. Оно готовит и публикует рейтинги крупнейших российских компаний «Эксперт 400», рейтинги инвестиционной привлекательности регионов. С 2001 года присваивает кредитные рейтинги.

В 2000 году создано Национальное рейтинговое агентство при НАУФОР. Оно составляет рейтинги компаний фондового рынка.

В 2001 году создан Рус-Рейтинг, присваивающий рейтинг КБ.

В 2005 году – АК & М, как дочерняя компания информационного агентства, присваивает рейтинги КБ.

В конце 2008 года Российскими властями были признаны рейтинги российских компаний, оценки которых использовались для оказания поддержки участникам фондового рынка и КБ, а также для составления списка КБ для беззалоговых кредитов и списка предприятий для помощи через ВЭБ.