Вопрос 39. Понятие и функции внебиржевых фондовых рынков, виды организованных систем внебиржевой торговли ценными бумагами

Организованные внебиржевые рынки возникли в связи с необходимостью, во-первых, расширить

масштабы и географию ценных бумаг, во-вторых, необходимостью создать упорядоченный и регулируемый РЦБ для финансирования мелких и средних компаний.

Внебиржевые организованные рынки в сравнении с биржевыми имеют более низкие требования качества ценных бумаг. На них обращаются ценные бумаги новых компаний, а также малого и среднего бизнеса, но при этом поддерживаются их котировки, устанавливаются единые правила и стандарты торговли, а также регулярно осуществляются торговые сессии. Организованный внебиржевой оборот включает системы торговли, основанный, как правило, на современных электронных технологиях и коммуникациях, поэтому имеют большое сходство с электронными биржами. Наиболее известной внебиржевой системой является американская система НАСДАК, которая представляет собой систему автоматической котировки национальной ассоциацией инвестиционных дилеров США. В России была создана внебиржевая система РТС, в основе которой была принята одна из подсистем американской НАСДАК и была создана при финансовом содействии США. В настоящее время внебиржевой организованный рынок в России представлен следующими системами: внебиржевой РЦБ КБ (обращаются инструменты этих КБ), дилерские рынки (представлены инвестиционными компаниями), информационные системы, в том числе вексельного рынка, такие как ОВР (организованный вексельный рынок) и РВС (Российская вексельная система), которые создавались с участием АУВЕР, ММВБ и самих участников вексельного рынка.