Понятие валютного рынка. Государственное регулирование валютного рынка

Международный (национальный) валютный рынок представляет собой специфически оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий международную (национальную) валютную систему.

Валютный рынок - это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов. На валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей.

Внешнеэкономические связи, международные валютные и кредитные отношения - неотъемлемая часть мирового хозяйства. Регулирование этих отношений осуществляется через рыночный механизм, а также посредством воздействия государства. Оно регулирует валютные отношения через регламентацию порядка проведения валютных операций и международных расчетов. Для этого государство использует как прямые (издание законодательных актов), так и косвенные методы регулирования (экономическое воздействие на субъектов валютного рынка). Регулирование валютных и кредитных операций осуществляется также на межгосударственном уровне для координации валютной политики отдельных государств.

За все время развития общества валютные системы стран с рыночной экономикой испытали на себе практически все методы регулирования со стороны государства.

В экономической науке под общепринятым определением валютного регулирования понимается сфера государственной политики в отношении валютных ценностей иностранных государств, имеющих хождение в национальной экономике, укрепления ее денежной единицы, создания экономических и правовых условий конвертируемости национальной валюты на международных валютных рынках.

Валютный рынок всегда находится на перекрестке противоречивых интересов и трудносовместимых целей различных участников экономической деятельности: государственных органов, экспортеров, импортеров, банков, иностранных инвесторов, населения и т.д.

Традиционными ориентирами действий государственных органов по управлению валютным рынком выступают: уровень и динамика курса национальной денежной единицы; структура и сальдо внешнеторгового баланса; состояние основных сегментов финансового рынка, прежде всего движение капиталов; борьба с отмыванием денег, неуплатой налогов и т.д.

В условиях гибких валютных курсов как и при системе фиксированных курсов государство, в лице центрального банка, проводит интервенции на валютных рынках. Центральный банк продает или покупает валюту чтобы влиять на ее курс или покрывает разницу между спросом и предложением, чтобы оставить его на прежнем уровне. Это методы прямого воздействия. Однако, когда отток капитала становится очень большим, валютные резервы центрального банка, в случае его стремления поддержать стабильный курс национальной валюты, быстро истощаются. Тогда ЦБ может применить косвенные меры воздействия на валютный курс, основными из которых являются изменение резервной нормы и учетной ставки.

Воздействие центрального банка на курс национальной валюты путем купли-продажи на валютном рынке иностранных валют называют девизной политикой.

Изменение учетной ставки центрального банка, вследствие чего увеличивается (или уменьшается) приток иностранного капитала в страну и соответственно этому возрастает (или падает) спрос на национальную валюту и меняется ее курс по отношению к другим валютам называют дисконтной (учетной) политикой.

Среди различных форм государственного регулирования ва­лютно-кредитных отношений важнейшее место занимают валют­ные ограничения, к которым государства прибегают в периоды обострения их валютно-экономического положения.

Валютные ограничения представляют собой систему экономи­ческих, правовых и организационных мер, регламентирующих операции с национальной и иностранной валютами, а также с другими валютными ценностями. Практическое их осуществление и контроль поручается центральному банку, крупным коммерчес­ким банкам, таможенным и другим органам, уполномоченным на это государством.

Непосредственной причиной введения валютных ограниче­ний является значительная утечка из страны иностранных валют и валютных ценностей, вследствие чего образуется отрицательное сальдо платежного баланса и падает курс национальной валюты. Цель проведения валютных ограничений — стремление уравно­весить платежный баланс страны путем сокращения валютных платежей и увеличения валютных поступлений, стабилизировать курс национальной валюты и сконцентрировать валютные ресур­сы в руках государства для решения текущих и стратегических задач.

В условиях введения валютных ограничений операции с ва­лютными ценностями проводят центральный банк и уполномо­ченные государством коммерческие банки, называемые валютны­ми, или девизными, банками. Валютным законодательством опре­деляются виды валютных операций, на которые вводятся ограни­чения. Как правило, это касается расчетов по внешней торговле, движения капитала, международного кредита, операций с золотом и иностранной валютой, неторговых платежей и др.

В странах с валютными ограничениями экспортеры обязаны получаемую ими иностранную валюту продавать центральным и девизным банкам за национальную валюту по официальному курсу, а импортеры получают разрешения (валютные лицензии) для оплаты импорта только определенных товаров или ввозимых из определенной группы стран.

В целях поощрения экспортеров иногда для них устанавливаются надбавки к официальному курсу, которые применяются при обмене экспортной выручки в иностранной валюте на местную, чем стимулируются экспортные операции.

Свободное движение капиталов за границу прекращается, разрешения валютных органов не производится покупка и продажа иностранной валюты для целей экспорта капиталов, запрещается торговля ценными бумагами, перевод прибылей и дивидендов и др.

Государства вводят ограничения на международные кредитные связи, прекращают платежи по государственным долгам, а в ряде случаев и по банковским и коммерческим кредитам.

Поощряя экспортные и ограничивая импортные операции, государство сокращает международные платежи. Препятствуя вывозу капитала и проводя меры по привлечению международных кредитов, страна с валютными ограничениями увеличивает поступления иностранной валюты. В результате происходит выравнивание расходной и доходной частей платежного баланса, уравновешивается на валютном рынке спрос и предложение местной и иностранной валюты и тем самым прекращается падение курса национальной валюты.

Валютные ограничения