Процесс управления рисками

Весь процесс управления рисками можно разбить на несколько этапов (рис.2.1), каждый из которых предполагает применение различных методов управления рисками.

Рис.2.1. Этапы процесса управления риском

Этап постановки целей управления рисками характеризуется использованием методов анализа и прогнозирования экономической конъюнктуры, выявления возможностей и потребностей предприятия в рамках стратегии и текущих планов его развития.

На этапе анализа риска используются методы качественного и количественного анализа: методы сбора имеющейся и новой информации, моделирования деятельности предприятия, статистические и вероятностные методы и т. п.

На третьем этапе производится сопоставление эффективности различных методов воздействия на риск: избежания риска, снижения риска, принятия риска на себя, передачи части или всего риска третьим лицам, которое завершается выработкой решения о выборе их оптимального набора.

На завершающем этапе управления рисками проводится анализ эффективности выбранных методов воздействия на риск. Результатом данного этапа должно стать новое знание о риске, позволяющее, при необходимости, откорректировать ранее поставленные цели управления риском.

Результаты каждого этапа становятся исходными данными для последующих этапов, образуя систему принятия решений с обратной связью. Такая система обеспечивает максимально эффективное достижение целей, поскольку знание, получаемое на каждом из этапов, позволяет корректировать не только методы воздействия на риск, но и сами цели управления рисками.

Таким образом, управление рисками обязательно должно включать в себя такую последовательность действий:

· согласование требований (например, собственники компании и менеджеры по управлению рисками могут иметь разные предпочтения по рискам, и предпочтения менеджеров необходимо согласовать с требованиями собственников);

· выявление рисков;

· оценку рисков;

· выбор приемов воздействия на риски и их реализацию;

· оценку результатов управления рисками.

При управлении кредитными и операционными рисками необходимо, во-первых, оценить вероятность возникновения неблагоприятных событий и скорректировать потоки платежей в соответствии с этими вероятностями, а во-вторых, установить лимиты - предельно допустимые суммы для расчетов с каждым контрагентом, в каждой валюте и т. п. Эти лимиты должны соответствовать предельно допустимым суммам потерь и превышать эти лимиты категорически не следует.

Можно потребовать от контрагентов предоставления гарантий платежеспособности. Оценка стоимости таких гарантий может быть произведена на основе рассмотрения гарантии как реального опциона и вычисления рациональной стоимости этого реального опциона.

Действительно, гарантия подобна опциону продавца: гарант должен осуществить предусмотренный договором платеж, если эмитент этого договора окажется неплатежеспособным. Поэтому предоставление гарантии можно рассматривать как продажу опциона продавца и оценивать стоимость предоставления гарантии как рациональную стоимость этого опциона.