Облигации дадут фирме одновременно и кредит,и акции,в то время как отдельно акции или банковский кредит всегда подвержены сильной волатильности

28. Вложения в облигации, в свою очередь, характеризуются следующими преимуществами:

• величина дохода по облигациям гарантирована и заранее известна, в то время как величина дохода по акциям (обычным) носит негарантированный и прогнозный характер;

• облигации могут быть досрочно предъявлены к погашению, между тем как акционер не может востребовать средства, вложенные в акции (за исключением льготного периода и случая ликвидации эмитента);

• при ликвидации фирмы владельцы облигаций имеют первоочередное по сравнению с держателями акций право на возврат вложенных средств.

К основным недостаткам вложений в облигации можно отнести:

• менее высокую, как правило, доходность облигаций по сравнению с акциями;

• владение облигациями не предоставляет права на участие в управлении компанией.

29. Факторинг - финансирование под уступку денежного требования

Актуальность.

В настоящее время в деловой оборот прочно вошло понятие «факторинг». Россия пока ощущает на себе влияние мирового финансового кризиса. Ни один из участников торгового оборота теперь не может с уверенностью сказать, выполнят ли партнеры свои обязательства по оплате, и когда будет проведена соответствующая банковская операция по переводу денежных средств на счет поставщика.

В разгар финансового кризиса среди многих российских предприятий стала довольно популярной позиция – «зачем платить, если можно этого не делать», особенно, если речь шла о небольших предприятиях-поставщиках.

Факторинг позволяет существенно снизить риски для поставщиков. Рост популярности факторинга привел к тому, что отечественный рынок факторинга на сегодняшний день является весьма насыщенным, а сама услуга - востребованной.

Финансирование под уступку денежного требования предлагают многие факторинговые компании и банки.

Сейчас факторинг – это комплекс услуг по управлению дебиторской задолженностью.

30. Классификация

·Выделяют внутренний факторинг, когда все участники факторинговой сделки являются резидентами одной страны

и международный факторинг, когда участники являются резидентами двух или более стран

Классифицирующим признаком также выступает порядок финансирования, а именно финансирование в момент уступки, финансирование к определенной дате, финансирование по определенному графику и т.д.

Также различают факторинговые сделки по наличию уведомления дебитора - открытый (с уведомлением дебитора) и закрытый (без уведомления дебитора);

Кроме того, сделки классифицируют по наличию регресса - с правом регресса, когда имеет место возврат Поставщику дебиторской задолженности при наличии просрочки платежа Дебитором и погашение Поставщиком полученного ранее финансирования и без права регресса, когда риск неплатежа Дебитора несет Банк.

В России.

Наибольшее распространение в нашей стране получил факторинг внутренний (все участники резиденты одной страны), прямой (один Фактор), открытый (с уведомлением дебитора), факторинг с регрессом (возврат Поставщику дебиторской задолженности при наличии просрочки платежа Дебитором и погашение Поставщиком полученного ранее финансирования).

31.Преимущества для клиентов:

• упрощает расчеты между партнерами и позволяет ускорить оборачиваемость средствх, улучшить финансовое состояние предприятий и стабилизирует финансовые потоки;

• снижает зависимость от платежной дисциплины покупателей;

• эффективное распоряжение заемными средствами (в связи с сезонными изменениями спроса, изменениями макроэкономического характера и т.д.);

• позволяет увеличить Поставщику долю на рынке за счет немедленного финансирования;

• дает возможность Поставщику поднять объем продаж за счет предложения отсрочек оплаты или их увеличения и т.д.;

• дает Поставщику возможность добиться более выгодных условий от своих поставщиков;

• позволяет Поставщику снизить свои административные расходы путем передачи Фактору функции управления дебиторской задолженности;

• снижает вероятность кассовых разрывов, штрафов и пеней, а также объем необходимого кассового остатка;

• снижает риски в работе Поставщика – кредитный, валютный, процентный и т.д.

32. Факторинг в мире

В мировом обороте факторинга, который в 2006 году составил немалую сумму в один с лишним триллион евро, более 70 % приходится на европейские страны. Как ни странно, в 2006 году следом идут страны Азии – около 13 % мирового оборота, и лишь за ними Америка – чуть больше 12 %.

Безусловный лидер на мировом рынке факторинга – Великобритания, которая еще в XIV веке стала его родоначальницей. Тут насчитывается около 100 факторинговых компаний, деятельность которых не подлежит лицензированию, что позволяет им беспрепятственно развиваться.

Суммарный факторинговый оборот Объединенного Королевства в 2006 году составил почти 250 млрд. евро, то есть более 20% мирового.

Помимо Великобритании, крупными игроками на мировом рынке факторинга являются и другие страны ЕС – Италия, Франция, Германия, Испания, Ирландия, Нидерланды.

Из неевропейских стран довольно большим оборотом факторингового рынка могут похвастаться США, Япония, Тайвань, Австралия и Бразилия.

Ведущие игроки на мировом рынке факторинга, 2006 г.

33.