Пример 15

Последний дивиденд, выплаченный по акции, составлял 150 руб. компания постоянно увеличивает сумму ежегодно выплачиваемых дивидендов на 10%. Ожидаемая норма текущей доходности акций данного типа составляет 20% в год. Определить реальную рыночную стоимость акции.

Решение:

Подставив соответствующие данные в формулу (67), получим:

руб.

Модель оценки стоимости акций с колеблющимся уровнем дивидендов по отдельным периодам имеет следующий вид:

, (68)

где СА_И - реальная стоимость акции с изменяющимся уровнем дивидендов по отдельным периодам;

Д₁-Д_n - сумма дивидендов, прогнозируемая к получению в каждом n-периоде;

НП - ожидаемая норма валовой инвестиционной прибыли (доходности) по акциям, выраженной десятичной дробью.