Эффекты налогообложения

Налогообложение может оказывать как стимулирующее, так и дестимулирующее влияние на экономическое поведение налогоплательщиков. Соотношение между склонностью к потреблению и склонностью к сбережению оказывают весомое влияние на инвестиционный потенциал национального хозяйства. Налоги косвенно влияют на решение о сбережениях, которые, в свою очередь, определяют те ресурсы национальной экономики, которые перенаправляются через фондовый рынок в инвестиции.

Другие факторы, определяющие размеры сбережений, можно объединить в следующие три группы концепций:

1) структурирование потребления в рамках жизненного цикла;

2) сбережения из соображений предосторожности;

3) решения о сбережениях, ориентированные на наследство или дарение.

Для первоначального исследования эффектов налогов в рамках перечисленных концепций используют двухпериодную модель формирования сбережений, предложенную Р.Фишером, где классическая микроэкономическая модель экономического выбора дополняется агрегированием в настоящем и будущем времени.

Жизнь индивида разбита в модели на два периода, первый связан с производственной деятельность и получением заработной платы (w). Во втором периоде предполагается его выход на пенсию, поэтому часть получаемой заработной платы сберегается для потребления во втором периоде. Уравнение, задающее бюджетное ограничение на потребление по этим двум периодам имеет вид:

C₁ + C₂ / (1+r) = w, где:

C₁, C₂ - потребление во соответствующим двум периодам;

w – зарплата первого периода;

r – ставка процента за первый период.

Выбор потребителя ориентирован на максимизацию значения функции полезности, которое определяется аргументами C₁ и C₂ ,в совокупности представляющими его потребление в течении всей жизни – max U (C₁, C₂).

Применяемые в развитых странах налоговые схемы стимулируют сбережения через механизм пенсионных фондов, который является важной частью системы налоговых компенсаций. Но здесь следует учитывать возможное искажающее действие таких налоговых схем на структуру инвестиций, которая значительно отличается от той гипотетической структуры, которая возникла бы в совокупности персональных инвестиционных решений потребителей-инвесторов, если бы их самостоятельно формируемые долгосрочные сбережения подпадали бы под те же налоговые льготы, что и их выплаты в пенсионные фонды.

Здесь возникает проблема «налогов и готовности к принятию риска».