Глобальная диверсификация

Другой подход к хеджированию экономического валютного риска заключается в глобальной диверсификации, которая влечет расширение рынков, на которых действует компания, и развитие производственных мощностей, расположенных по всему миру. Если реальный обменный курс в какой-то отдельной стране падает, компания может увеличить там выпуск продукции и экспорт в те страны, где реальные обменные курсы либо возрастают, либо остаются на прежнем уровне. Поскольку реальный обменный курс постоянно меняется, предприятие, применяя глобальную диверсификацию, не упустит рынок и реализует производственные возможности по мере их возникновения.

Например, стоимость немецкой марки растет относительно стоимости доллара быстрее, чем различия в темпах инфляции в Германии и США, которые могли бы определить соотношение стоимостей этих валют согласно их покупательной способности. Многонациональная корпорация, имеющая производственные и маркетинговые структуры в обеих странах, могла бы понизить объемы производства в Германии и повысить их в США. Дополнительно произведенная в США продукция могла бы экспортироваться в Германию для продажи там за немецкие марки. Поступления в немецких марках в результате этого конвертировались бы в большее количество долларов благодаря более высокому обменному курсу.

Хорошо диверсифицированная многонациональная корпорация постоянно сталкивается с такими возможностями, позволяющими увеличивать прибыли в результате случайных колебаний реальных обменных курсов. Это приводит к понижению средних расходов и повышению средних поступлений в продолжении длительного промежутка времени, давая таким компаниям заметное конкурентное преимущество.