Группировка принципов оценки финансовых институтов

№ п/п	Признак группы	Название принципа
	Представления пользователя	Принцип полезности
Принцип замещения
Принцип ожидания
	Действие рыночной среды	Принцип зависимости от внешней среды
Принцип конкуренции
Принцип изменения стоимости
Принцип соответствия между спросом и предложением
	Эксплуатация имущества	Принцип вклада
Принцип пропорциональности
	Специфика кредитно-финансового бизнеса	Принцип портфельности
Принцип соединения и разделения в процессе оценки оцениваемых объектов
Принцип сочетания системной и поэлементной оценки

Принцип зависимости от внешней среды: стоимость ФКИ складывается под воздействием факторов внешней среды, которые могут как увеличивать стоимость организации, так и препятствовать её росту.

Принцип конкуренции: конкуренция ограничивает стоимость ФКИ.

Принцип изменения стоимости: стоимость ФКИ справедлива лишь на дату оценки.

Принцип соответствия между спросом и предложением: стоимость финансово-кредитного бизнеса определяется на основе равновесной цены.

Принцип вклада: прирост стоимости капитала должен превышать затраты на привлечение средств.

Принцип пропорциональности: на стоимость ФКИ оказывает влияние уровень соотношения привлечённых и собственных средств.

Принцип разделения внутренней и внешней оценки: инсайдерская оценка обладает намного большей точностью по сравнению с аутсайдерской.

Принцип портфельности: активы и пассивы могут быть сгруппированы по различным признакам, но оцениваться они должны неразрывно друг от друга.

Принцип соединения и разделения в процессе оценки: при проведении оценки активы и пассивы могут быть сгруппированы различными способами.

Принцип сочетания системной и поэлементной оценки: оцениваются как отдельные элементы ФКИ, так и весь бизнес в целом.

При оценке ФКИ обычно устанавливают либо рыночную, либо нормативно-расчётную стоимость. В какой-то степени балансовую стоимость можно называть нормативно-расчётной.

Расхождение между рыночной и балансовой стоимостью называют скрытым капиталом. Принято выделять два основных источника скрытого капитала:

1. неправильно отражение в балансе кредитного, валютного и процентного рисков;

2. наличие у ФКИ неявных требований и ценностей, не отражённых в балансе.

Особенности оценки ФКИ обуславливаются особенностями финансово-кредитного бизнеса. Назовём последних:

- эксклюзивный характер операций создаёт дополнительную стоимость ФКИ;

- высокая роль ресурсной базы. Чем выше объёмы и устойчивость ресурсной базы ФКИ, тем больше стоимость ФКИ. Цена привлечения средств также оказывает влияние на стоимость бизнеса. дешёвы депозиты создают так называемую франшизную[16][46] стоимость;

- большинство сделок носит незавершённый характер, по этой причине весьма затруднительна их адекватная оценка. Помимо этого, уровень риска обесценения активов намного выше, чем у компаний иных отраслей;

- основным источником самофинансирования является прибыль, роль амортизационных отчислений невелика. Более весомым значением (по сравнению с компаниями других отраслей) обладают и оценочные резервы;

- рефинансирование заёмных средств, значительная часть вложений осуществляется за счёт привлечённых средств, что вызывает необходимость оценки активов с учётом стоимости обязательств и наоборот.

Среди особенностей оценки стоимости ФКИ выделим следующие:

- процедура оценки основана на детальном анализе деятельности ФКИ, что необходимо для установления реального качества активов и пассивов;

- огромное значение при установлении рыночной стоимости ФКИ имеет оценка рисков;

- особенно важной при применении доходного подхода является оценка рыночных ожиданий;

- необходимо выявлять и оценивать скрытый капитал для установления адекватной стоимости ФКИ.