Виды финансово-кредитных институтов по российскому законодательству

№ п/п	Вид института	Название закона, устанавливающего принципы деятельности данного института
	Кредитные организации	Федеральный закон «О банках и банковской деятельности», изложенный Федеральным законом от 3.02.96 №17-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР»
	Инвестиционные фонды	Федеральный закон от 29.11.01 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»
	Пенсионные фонды	Федеральный закон от 7.05.98 №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах»
	Страховые организации	Федеральный закон от 27.11.92 №4015-1 «Об организации страхового дела в РФ»
	Кредитные кооперативы	Федеральный закон от 7.08.01 №117-ФЗ «О кредитных потребительских кооперативах граждан»
	Профессиональные участники рынка ценных бумаг	Федеральный закон от 22.04.96 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

Также к финансово-кредитным институтам следует относить и валютные биржи, и различного рода финансовые компании.

Среди наиболее известных российских биржевых институтов можно выделить Московскую межбанковскую валютную биржу (ММВБ: http://www.micex.com), Московскую фондовую биржу, Российскую торговую систему (РТС: http://www.rts.ru), Сибирскую межбанковскую валютную биржу (направление деятельности: организация торгов по иностранной валюте, по корпоративным ценным бумагам и векселям, на организованном рынке ценных бумаг, по областным и муниципальным долговым обязательствам), Фондовую биржу Санкт-Петербурга (направление деятельности: занимается операциями с ценными бумагами, за исключением операций со средствами физических лиц; брокерской деятельностью по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов Российской Федерации и муниципальных образований) и так далее.

К финансовым компаниям, работающим на российском финансовом рынке, можно отнести венчурные (разновидность инвестиционных компаний), дилинговые, брокерские компании, финансовые корпорации и т.п. Представителем последних является финансовая корпорация «НИКойл», которая осуществляет следующие виды бизнеса: брокерское обслуживание, паевые инвестиционные фонды, депозитарные услуги, расчётно-кассовое обслуживание, корпоративное кредитование, факторинговые услуги, операции с драгметаллами, финансирование экспортно-импортных операций, финансовый консалтинг и др.

Следует заметить, что в силу значительных колебаний цен на активы финансово-кредитных институтов (далее ФКИ), существуют и некоторые особенности оценки их стоимости. Например, оценка активов ФКИ по рыночной стоимости проводится лишь в случаях их обращения на вторичных финансовых рынках. Если же активы ФКИ не обращаются на вторичных рынках, для оценки их стоимости следует использовать расчётные методы[14][44]. Рыночная цена активов, обращающихся на вторичном рынке, устанавливается в процессе торгов на организованных рынках (биржах) соответствующими видами активов и объявляется публично.

Следует различать рыночную и бухгалтерскую стоимость. Бухгалтерская стоимость отражает совокупность фактических затрат на формирование имущественного комплекса организации и фактическую оценку её капитала. Рыночная стоимость выражает внутренний потенциал оцениваемого объекта и является расчётной величиной, для установления которой могут быть использованы различные методы оценки.

Для ФКИ очень велика роль нематериальных активов, которые в значительной степени могут увеличивать стоимость организации. К таким нематериальным активам относятся страховые гарантии депозитов, лицензии, патенты, депозитная франшиза, стабильность ресурсной базы и т.п. Таким образом, даже организации с отрицательным собственным капиталом в течение некоторого периода времени могут представлять определённую ценность. То есть отрицательная величина собственного капитала в данном случае компенсируется наличием привлекательных нематериальных активов.

Среди целей оценки рыночной стоимости ФКИ выделим следующие[15][45]:

1. Повышение эффективности текущего управления.

2. Определение кредитоспособности организаций.

3. Определение инвестиционной привлекательности.

4. Продажа/приобретение кредитной организации.

5. Контроль со стороны регулирующих органов.

6. Страхование.

7. Реструктуризация.

Рассмотрим указанные цели более подробно.

Грамотное управление финансово-кредитным бизнесом, направленное на повышение доходности и снижение совокупного риска деятельности ФКИ, невозможно без правильной и своевременной оценки стоимости активов и пассивов организации. Только правильное представление о реальной стоимости имеющихся средств и реальном покрытии обязательств перед клиентами позволит организации принимать адекватные управленческие и финансовые решения.

Рыночная оценка стоимости ФКИ в целях установления его кредитоспособности позволяет с определённым уровнем точности оценивать целесообразность предоставления кредита, его условия и сроки. Тем самым достигается снижение уровня кредитного риска (риска невозврата кредита).

При определении инвестиционной привлекательности ФКИ, как правило, объектом оценки являются пакеты ценных бумаг. И в данном случае очень важное значение приобретают показатели рыночной активности организации, характеризующие её деятельность на рынке ценных бумаг.

В случае продажи/приобретения ФКИ рыночная оценка позволяет определить стоимость, которую должен получить/заплатить продавец/покупатель.

На основании установления рыночной оценки ФКИ может осуществляться контроль со стороны регулирующих органов за деятельностью данного института, что позволяет поддерживать его стабильность. В России так обстоят дела с инвестиционными фондами, которые обязаны ежеквартально предоставлять в ФКЦБ (Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг) расчёт величины чистых активов.

Рыночная оценка ФКИ возможно и в целях страхования бизнеса.

Необходимо оценивать ФКИ по рыночной стоимости и в целях реструктуризации, для того чтобы сориентироваться в дальнейшем направлении развития бизнеса. Особенно актуальной в настоящее время является оценка стоимости ФКИ в процессах слияния/поглощения.

Ключевым принципом оценки финансовых институтов является принцип наилучшего и наиболее эффективного использования капитала.

Кроме этого принципа существуют и другие, которые можно объединить в несколько групп (см. табл. 17.).

Остановимся на перечисленных принципах более подробно.

Принцип полезности: подразумевается, что финансово-кредитный институт (бизнес) обладает стоимостью, если может быть полезен собственнику, то есть способен приносить доход.

Принцип замещения: максимальная стоимость ФКИ равна минимальной стоимости аналогичного объекта с эквивалентной полезностью.

Принцип ожидания: ожидание доходов от вложения средств.

Таблица 17