Рентабельность капитала (активов) предприятий

Показатели рентабельности, характеризующие использование производственных активов (отдачу, приходящуюся на рубль соответствующих активов), рассчитывается на основе сопоставления прибыли с соответствующими авансированными средствами. В зависимости от целей анализа могут использоваться различные показатели рентабельности предприятий.

1) Общая рентабельность капитала (рентабельность активов, рентабельность совокупных средств, совокупная рентабельность капитала). Она определяется как отношение балансовой прибыли ко всем активам предприятия. Общая рентабельность характеризует отдачу, которая приходится на 1 рубль активов. Если вместо балансовой прибыли в числителе формулы взять чистую прибыль, то получим чистую рентабельность капитала (чистая рентабельность предприятий, чистая рентабельность активов, экономическая рентабельность по чистой прибыли):

R_к = ,

где R_к – общая рентабельность капитала (активов), %;

П_ч – чистая прибыль от реализованной товарной продукции;

Ст-ть_к – средняя стоимость совокупного капитала (активов) за период.

2) Общая рентабельность собственного (акционерного) капитала предприятий - отношение балансовой или чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала (капиталу и резервам – итогу раздела IV баланса).

R_ск = ,

где R_ск – общая рентабельность собственного капитала, %;

П_ч – чистая прибыль от реализованной товарной продукции;

Ст-ть_ск – средняя стоимость собственного капитала.

Она отражает эффективность использования собственного капитала, вложенного акционерами. Чистая рентабельность собствен-ного капитала (финансовая рентабельность по чистой прибыли) характеризует прибыльность вложений собственников. Динамика этих показателей влияет на рыночную котировку акций. Отдача собственного капитала возрастает с увеличением доли заемных средств.

3) Рентабельность инвестиционного капитала можно рассчитать по формуле

R_ик = ,

где R_ик – общая рентабельность инвестиционного капитала, %;

П_ч – чистая прибыль от реализованной товарной продукции;

Ст-ть_ик – стоимость инвестиционного капитала.

4) Рентабельность производственных фондов определяется по формуле

R_пф = ,

R_пф = ,

где R_пф – рентабельность производственных фондов;

П_вал – валовая прибыль;

П_ч – чистая прибыль;

Ф_ср – среднегодовая стоимость производственных фондов;

ОС_мат – стоимость материально-оборотных средств.

Этот показатель характеризует прибыльность основной производственной деятельности по отношению к вложенным в нее средствам. Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства, которая показывает, какая стоимость ОПФ приходится на 1 рубль выпущенной продук-ции. На предприятиях, в объеди­нениях тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот. Он позволяет сравнить эффективность работы разных предприятий.

5) Рентабельность долгосрочных финансовых вложений показывает эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций. Она рассчитывается как отношение суммы доходов от ценных бумаг и долевого участия в других предприятиях к общему объему долгосрочных финансовых вложений:

R'_{вложений} = ,

где R'_{вложений} – рентабельность долгосрочных финансовых вложе-ний, %;

Д_ц – доходы по ценным бумагам и долевого участия в других предприятиях;

О_де – объем долгосрочных финансовых вложений.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия.

Тема 9. «Ценообразование в рыночной экономике»

Цена – важный и динамический параметр рынка, на который воздействуют многие факторы. Цена особым образом сигнализирует о соотношении спроса и предложения на рынке, об уровне инфляции, о состоянии экономики и пр.

Цена – это денежное выражение стоимости товара.

Цена выполняет следующие функции:

1. Учетная функция обусловлена тем, что цена является денежным выражением стоимости товара и в связи с этим она выявляет затраты ресурсов на производство и реализацию товара, а также позволяет оценить результаты производства и выбрать рациональную стратегию в условиях рынка.

2. Стимулирующая функция цены выражается в поощрительном и сдерживающем воздействии на производство и потребление различных видов товаров. Кроме того цена позволяет развивать НТП, добиваться ресурсосбережения и повышать эффективность производства.

3. Распределительная функция обусловлена возможностью отклонения цены от стоимости под воздействиям различных факторов (повышение цен). Помимо этого данная функция предусматривает распределение прибыли между государством, муниципалитетом и субъектами хозяйствования через учет в цене акцизов на отдельные товары, НДС, прибыли.

4. Функция сбалансирования спроса и предложения выражается в том, что через цены осуществляется связь между производством и потреблением (предложением и спросом).

В экономике все виды цен можно разделить следующим образом:

1. по характеру обслуживаемого оборота

- оптовые цены – цены, по которым предприятия реализуют произведенную продукцию другим предприятиям или сбытовым организациям в больших объемах. При этом реализация товаров по оптовым ценам происходит обычно при использовании безналичных расчетов;

- розничные цены – цены, по которым торговые организации реализую продукцию населению.

- Закупочные цены – цены, по которым сельскохозяйственные производители реализуют свою продукцию государству, фирмам, предприятиям для последующей переработки;

- Цены на продукцию строительства (сметная стоимость – предельный размер затрат на строительство объекта; прейскурантная цена – усредненная сметная стоимость единицы конечной продукции строительного объекта. Например, цена за 1 кв. метр площади. Договорная цена – цена, которая устанавливается по договоренности между заказчиком и подрядчиком);

- Цены и тарифы на услуги населению – особый вид розничной цены действующий в сфере услуг (здравоохранение, ЖКХ и пр.);

- Внешнеторговые цены обслуживают оборот экспортируемой и импортируемой продукции.

2. в зависимости от государственного воздействия

- свободные (рыночные) цены – цены, устанавливаемые производителями продукции и услуг на основе спроса и предложения в соответствии с конъюнктурой рынка без прямого вмешательства государства;

- фиксированные цены или тарифы – цены, устанавливаемые на определенном уровне;

- регулируемые цены – цены, устанавливаемые соответствующими органами управления, как правило, на продукты, товары и тарифы повышенного социального значения;

- паритетные цены – цены, используемые государственными органами США для регулирования соотношений цен между сельскохозяйственной продукцией и иными товарами и услугами.

3. по способу установления

- твердые цены устанавливаются в договоре и не меняются в течении всего срока поставки товара;

- текущие цены – по ним осуществляется поставка в данный период времени. Они могут меняться в рамках одного контракта и отражают состояние рынка;

- подвижные цены – цены, зафиксированные в договоре с оговоркой о том, что она может быть пересмотрена в дальнейшем, если к моменту исполнения договора рыночная цена изменится;

- скользящие цены – устанавливаются на изделия, требующие длительного срока изготовления.

4. с учетом фактора времени

- постоянная цена – цена, срок действия которой заранее не определен;

- сезонная цена – вид закупочных или розничных цен на товары, носящие сезонный характер;

- ступенчатая цена – ряд последовательно снижающихся цен на продукцию в заранее обусловленные моменты времени по предварительно определенной шкале.

5. в зависимости от вида рынка

- аукционные – отражают ход продаж на аукционах. В классическом понимании аукционы являются рынками продавца. Товары представленные на аукционы нестандартные, спрос на них, как правило. Превышает предложение. Поэтому для аукциона характерна повышательская тенденция цен. В рамках аукциона выделяют стартовую. Промежуточную и цену фактической продажи.

- биржевые цены по сделкам, заключаемым с использованием услуг специального посредника – биржи. На биржевом рынке много продавцов и покупателей, на нем представлены массовые стандартные товары, это конкурентный рынок, который не требует вмешательства государства. Исходя из этого биржевые цены обеспечивают наиболее объективную ценовую информацию;

- цены торгов – это цены при специализированной форме торгов, когда имеются заказы на поставку товаров или проведение работ.