Условие равновесия на рынке денег

М/Р = L(i, Y) – равенство описывающее равновесие на рынке денег.

mm(i, i_D, r_R, сu, σ)_*Н/Р_O = L(i, Y_O) – это условие равновесия в обобщенном виде

i МS

^E

LL

^{М/Рo М/Р’}

После М/Р₁ МS становится вертикальной так как банки не могут превысить предложение из-за достижения минимального резерва в ЦБ.

Монетарная экспансия.

i LL MS MS′ i IS LM LM’

i_{O E} ^mm∆Н i_{O E} ^mm∆Н ∆(М/Р) = mm∆(Н/Р)

i′ Е′ i′ Е′

_{M/Po M/P’} L _{Yo Y’} Y

Влияние изменения ставки рефинансирования.

Ставка рефинансирования увеличивается Þ ставка по кредитам (в России – ломбардным) растет Þ резервы коммерческих банков растут Þ МS сокращается

i LL MS’ MS

i_{O E’} ^mm∆Н

i′ Е

_{M/P’ M/Po} L

Увеличение ставки рефинансирования важный инструмент ограничительной фискальной политики ЦБ. ЦБ не может одновременно контролировать и М и i это происходит потому, что ЦБ в явном виде может влиять на функцию предложения денег но не может явно (а только косвенно) повлиять на спрос на деньги