Срочная стоимость

Срочная стоимость отражает возможность изменения рыночных процентных ставок в пользу держателя опциона за период до срока истечения опционного контракта. Если процентный опцион «ниже курса» в момент его написания (эмитирования), то вероятность его выполнения зависит от следующих факторов:

— величины изменения рыночной ставки, при которой опцион становится "выше курса" (действительная стоимость опциона становится положительной);

— возможности изменения рыночной процентной ставки в пользу держателя опциона к моменту срока истечения опционного контракта.

Процентный опцион может быть "выше курса" в момент его составления. За время до истечения срока опционного контракта процентные ставки могут так измениться, что опцион окажется значительно "выше курса". Это изменение увеличивает выигрыш держателя и потери эмитента опциона. Таким образом, опцион "выше курса" также имеет срочную стоимость.

Срочная стоимость процентных опционов учитывает три основных элемента:

— срок истечения опционного контракта;

— изменение процентных ставок;

— текущие рыночные ставки.

Срочная стоимость зависит от длительности периода времени до срока истечения опционного контракта, потенциального изменения процентных ставок за это время, а также текущих рыночных ставок.

Для процентных опционов с длительным сроком действия существует большая вероятность того, что изменение процентных ставок на рынке произойдет в пользу держателя опциона.