Характеристики коллара

Компания, желающая установить максимальную процентную ставку по займу с плавающей процентной ставкой, может приобрести коллар. На практике коллар представляет собой покупку кэпа и продажу флора.

1. Покупаемый кэп устанавливает максимальную процентную ставку по займу.

2. Продаваемый флор дает банку, выписывающему коллар, минимальную гарантированную процентную ставку. Покупатель коллара получает премию за проданный флор, что снижает размер премии, выплачиваемой за кэп. Таким образом, в итоге премия за коллар оказывается ниже премии за кэп.

3. В результате процентная ставка компании по займу устанавливается между уровнями флора и кэпа.

Аналогично компания, желающая установить минимальную процентную ставку дохода по вложе­ниям с плавающей процентной ставкой, может приобрести коллар, который будет представлять собой покупку флора и продажу кэпа.

1. Покупаемый флор устанавливает минимальную процентную ставку по вкладу.

2. Продаваемый кэп устанавливает максимальный уровень процента, устанавливаемый по вкладу. Премия за кэп рассчитывается с учетом стоимости флора. В итоге премия за коллар будет ниже премии за флор.

3. В результате процентная ставка по вкладу устанавливается между уровнями флора и кэпа.

Итак, коллар также может быть выдан кредитору или инвестору. По коллару кредитор покупает флор и продает кэп. Компенсационные платежи производятся держателю коллара, если процентная ставка падает ниже уровня флора, и держателем коллара, если она поднимается выше уровня кэпа.

Компенсационные платежи производят в конце каждого периода, к которому они относятся, подобно тому, как это делается в случаях с кэпами и флорами.

Компенсацию по коллару выплачивают за кэп или флор. Таким образом, платеж производится держателю или держателем коллара. Дата платежа совпадает с окончанием периода действия установленной на этот период процентной ставки.

Поскольку компания, покупающая коллар у банка, должна производить компенсационные платежи, банк принимает на себя определенный кредитный риск при продаже коллара.