Время как фактор в финансовых расчетах

Любая финансовая, кредитная или коммерческая операция предполагает совокупность согласованных ее участниками условий, а именно: сумму кредита (займа, I), цену товара, сроки, способы начисления процента и т.д. Множественность влияющих в каждом случае факторов приводит к тому, что их совместный результат часто неочевиден. Необходим количественный анализ, часто выходящий за рамки элементарных расчетов. Совокупность методов расчета, финансовая математика, высшие финансовые вычисления, и являются предметом данного курса.

Количественный финансовый анализ нацелен на решение широкого круга задач – от элементарного начисления процентов до анализа сложных I, кредитных и коммерческих проблем, зависящих от конкретных условий. К ним, в частности, можно отнести:

- измерение конечных финансовых результатов операции для каждой из участвующих в ней сторон;

- выявление зависимости конечных результатов от основных параметров операций или сделки, измерение взаимосвязей этих параметров, определение их допустимых граничных значений;

- разработку планов, в том числе оптимальных, выполнение финансовых операций;

- нахождение параметров эквивалентного (безубыточного) изменения условий сделки.

В практических финансовых операциях суммы денег вне зависимости от их назначения или происхождения, так или иначе, н6о обязательно связываются с конкретными моментами или периодами времени. Для этого в контрактах фиксируются соответствующие сроки, даты, периодичность выплат. Фактор времени, особенно в долгосрочных операциях, играет не меньшую, а иногда даже большую роль, чем размеры денежных сумм. Необходимость учета временного фактора вытекает из сущности финансирования и кредитования и выражается в принципе неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Очевидно, что тысяча рублей, полученные через 5 лет, неравноценны этой же сумме, поступившей сегодня, даже если не принимать во внимание инфляцию и риск их неполучения.

Вполне уместен известный афоризм: «Время – деньги».

Отмеченная неравноценность двух одинаковых по абсолютной величине сумм связана, прежде всего, с тем, что имеющиеся сегодня деньги теоретически могут быть инвестированы и принести доход в будущем.

Пример. Американская компания «Юнион карбайд», на химическом заводе которой в Индии произошла крупная авария, первоначально предложила в качестве компенсации выплатить пострадавшим 200 млн. дол. в течение 35 лет. На основании этих данных определим сумму денег, которую необходимо положить в банк, под 10% годовых, чтобы полностью обеспечить последовательную выплату 200 млн. дол. Оказывается, для этого достаточно выделить 57,6 млн. дол. иначе говоря, 57,6 млн.дол., выплаченных сегодня, равнозначны 200 млн.дол., погашаемых ежемесячно в равных долях на протяжении 35 лет.

Влияние фактора времени многократно усиливается в период инфляции.

Различные методы вычислений обязательно учитывают в качестве одного из важнейших условий время. Учет этого фактора осуществляется с помощью начисления процента или дисконтирования.