Фьючерсные контракты (ФК)

Сделка на срок создает возможности для возникновения производственной бумаги.

Контракт, заключенный между продавцом и покупателем на поставку определенного количества определенного товара по оговоренной цене в установленный срок, сам становиться объектом купли-продажи, становиться ценной бумагой, которая получила название «фьючерсный контракт»

Необходимо, чтобы в основе контракта – высоколиквидная ЦБ.

Отличие ФК от форвардной сделки (ФС):

1) ФС кол-во ЦБ определяется по соглашению, а в ФК – кол-во ЦБ строго определено.

2) Срок исполнения сделки определен по соглашению, в ФК – строго фикс

3) Курс ЦБ – определяется частным образом, ФК – на бирже на торгах

4) Расчет в ФС – по истечению срока, в ФК из гарант взноса каждой стороны списывается сумма проигрыша в пользу другой стороны.

Компенсационная сделка.

Гарантийный взнос вносится обеими сторонами. Моржа. Величина может колебаться от 2 до 10%

Для возмещения потери стоимости контракта происходящего в результате изменения рыночной цены актива.

Инвестиционная доходность ФК = (доход контракта) / вложенная сумма денег

Стоимость самого актива не имеет значения

Доходность вложенного капитала:

IR = (Ps-Pb) / MD

IR – инвестиционная доходность

Ps – цена продажи

Pb – цена покупки

MD – обязательный морж депозит

Для определения доходности из расчета годовых:

IR = ((Ps-Pb) / MD) * (365/T)

Для спекуляций и хеджирования.

ФК на иностранную валюту – возможность потребовать от продавца поставить определенное кол-во валюты.