Финансовые коэффициенты, используемые для оценки доходности акций, положения на рынке ценных бумаг и их анализ

Среди показателей, характеризующих деятельность организации на рынке ценных бумаг, к числу нормативно регулируемых относят показатель прибыли на одну акцию.

Данный показатель является одним из важнейших, используемых для характеристики рыночной активности организации. Он свидетельствует о том, какая сумма заработанной в отчетном периоде чистой прибыли, приходится на одну обыкновенную акцию компании. В финансовой литературе этот показатель традиционно обозначается как EPS.

Показатель прибыли на акцию является характеристикой доходности владельцев обыкновенных акций, учитывается при решении вопроса о выплате дивидендов и инвестировании средств. Положительная динамика EPS - фактор инвестиционной привлекательности компании.

Очень важна оценка перспективы изменения показателя. Так, согласно условиям выпуска часть привилегированных акций или долговых обязательств организации могут быть конвертированы в обыкновенные акции. Владение такой информацией важно инвестору, поскольку свидетельствует о возможности потенциального «разводнения» показателя. Это, в свою очередь, указывает нынешним владельцам обыкновенных акций на то, что их доля в получаемой чистой прибыли может сократиться. Для характеристики возможного разводнения используется показатель разводненной прибыли на акцию.

Базовая формула для определения показателя прибыли на одну акцию имеет вид:

Прибыль на одну акцию = (Чистая прибыль - Дивиденды на привилегированные акции) / Количество обыкновенных акций в обращении

Средняя расчетная стоимость одной обыкновенной акции в обращении на момент окончания размещения (СРС) определяется по формуле

СРС = Совокупная стоимость всех обыкновенных акций в обращении / Количество акций в обращении

Совокупная стоимость всех обыкновенных акций в обращении представляет собой сумму величин:

- рыночной стоимости обыкновенных акций, находившихся в обращении до размещения;

- средств, полученных от размещения обыкновенных акций по цене ниже рыночной стоимости.

Кроме того, используются:

- коэффициент «дивиденды на одну акцию». Данный коэффициент определяется аналогично показателю «прибыль на акцию»;

- коэффициент выплаты дивидендов - характеризует долю чистой прибыли, выплаченной в виде дивидендов;

- балансовая стоимость акций - определяется делением чистых активов организации на количество обыкновенных акций в обращении;

- коэффициент «рыночный курс / балансовая стоимость акций».

Данный коэффициент позволяет сопоставить балансовую и рыночную оценку стоимости акций компании.