Экспресс-анализ финансового состояния

Финансовое состояние фирмы характеризуется совокупностью по­казателей, отражающих процесс формирования использования финан­совых средств. Анализ финансового состояния фирмы — важнейшая управленческая функция. Эффективный анализ финансового состоя­ния фирмы — одно из условий успешности предпринимательской дея­тельности, его составная часть.

Он необходим для выявления факторов, влияющих на финансовое состояние, оценки изменения финансовых показателей, оценки финан­сового положения фирмы и тенденций его изменений. Результаты фи­нансового анализа интересуют финансовых менеджеров фирмы, соб­ственников фирмы (в том числе акционеров), кредиторов и инвесто­ров, поставщиков. Источником финансового анализа является бухгал­терский баланс (форма № 1) и приложения к нему: форма № 2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании», форма № 5 «Сведения о состоянии имущества предприятия», форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».

Умение читать баланс, понимание экономического содержания его статей необходимо предпринимателю. Даже поверхностное рассмотре­ние внутренних связей статей бухгалтерского баланса дает предприни­мателю ценную информацию. Как известно, активная часть баланса со­стоит из двухчастен: А1 (внеоборотные активы) и А2 (оборотные акти- вы). Пассивная часть баланса содержит три части: ПЗ (капитал и резер­вы), П4 (долгосрочные обязательства), П5 (краткосрочные обязатель­ства). При этом основным условием правильности баланса является:

А1+А2=ПЗ+П4+П5.

Как правило, должно быть:

АКПЗ,

т.е. сумма собственных средств должна превышать сумму внеобо­ротных активов, чтобы оставалась возможность субсидировать собствен­ными средствами оборотные активы.

Желательно, чтобы

А2>П5, т.е. денежные активы и расчеты превышали краткосрочные обязательства.

Более глубокий финансовый экспресс-анализ предусматривает сле­дующие этапы:

1. Предварительная (общая) оценка финансового состояния фирмы.

2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости фирмы.

3. Анализ кредитоспособности фирмы и ликвидности ее баланса.

4. Анализ финансовых результатов.

5. Анализ использования оборотных средств.

6. Оценка потенциального банкротства фирмы¹⁴.

Общая оценка. Подразумевает характеристику и динамику следую­щих финансовых показателей на основе бухгалтерского баланса (ББ):

• стоимость имущества фирмы (итог ББ);

• стоимость основных средств (итог раздела 1 ББ);

• величина оборотных средств (итог раздела 2 ББ);

• величина собственных средств (итог раздела 3 ББ);

• величина заемных средств (сумма долгосрочных и краткосрочных
кредитов и займов, разделы 4 и 5 ББ).

Приведенная группировка отражается в документе «Сравнительный аналитический баланс», который позволяет провести вертикальный ана­лиз (удельный вес показателей или индексный анализ) и горизонталь­ный анализ (анализ динамики показателей за сопоставимые периоды).

Платежеспособность. Фирма платежеспособна, если ее денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, вре­менная финансовая помощь другим фирмам), активные расчеты (рас четы с дебиторами) покрывают ее краткосрочные обязательства. В тер­минах подраздела 8.8 должно быть выполнено условие: текущие акти­вы (за вычетом запасов) должны равняться или превышать текущие обязательства.

Финансовая устойчивость. Экономическая сущность показателя заключается в обеспеченности запасов и затрат источниками формиро­вания (т.е. финансовая обеспеченность производственной деятельнос­ти фирмы).

Расчет финансовой устойчивости начинается с определения стоимо­сти собственных оборотных средств ОС, как суммы капитала и резер­вов фирмы У_к и величины долгосрочных займов З_д минус стоимость внеоборотных активов А:

ОС-У+3_Д-А,.

Анализ обеспеченности запасов 3 и затрат источниками их форми­рования производится анализом неравенств:

при 3<ОС+М — фирма абсолютно устойчива;

при 3=ОС+М — нормальная финансовая устойчивость;

при 3=ОС+М+И — неустойчивое финансовое состояние. Здесь М — краткосрочные кредиты и займы, И — источники, ослабляющие напря­женность, например временно свободные средства, привлеченные сред­ства, кредиты банка на пополнение оборотных средств;

при 3>ОС+М — кризисное финансовое состояние фирмы.

Постановлением Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 г. введен коэффициент обеспеченности собственными средствами

к_о=ос/з.

Тем же Постановлением введено нормативное значение этого коэф­фициента, которое должно быть больше или равно 0,1.

Необходимо использовать также коэффициент финансирования

К_ф=У_к/(З_д+М).

Нормативное значение коэффициента должно быть больше или равно 1.

Коэффициент автономии показывает отношение капитала фирмы У к итогу баланса Б:

к.-ууб.

Нормативное значение: К_а>0,5.

Кредитоспособность. Способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по кредитам (интересует банки). В ходе ана­лиза кредитоспособности производится анализ ликвидности активов и ликвидности баланса.

Ликвидность активов. Величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в деньги.

Ликвидность баланса. Степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения его обязательств. Достигается при равенстве обязательств фирмы стоимости ее активов.

Для расчета ликвидности активы группируются по степени их лик­видности в четыре группы: а!, а2, аЗ, а4, пассивы — по степени увеличе­ния сроков их погашения также в четыре группы п1, п2, пЗ, п4. При этом (в конце каждой группы указаны номера строк ББ):

а! — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (наиболее ликвидные активы), стр. 250+стр. 260;

а2 — дебиторская задолженность и прочие активы (быстро реализу­емые активы), стр. 230+стр. 240+стр. 270;

аЗ — запасы (медленно реализуемые активы-расходы будущих пе­риодов), стр. 210+стр. 140 — стр. 217;

а4 — долгосрочные вложения (трудно реализуемые активы), стр. 190 - стр. 140;

п! — кредиторская задолженность (наиболее срочные обязатель­ства), стр. 620;

п2 — краткосрочные кредиты и займы (краткосрочные пассивы), стр. 610+ стр. 670;

пЗ — долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы), стр. 590;

п4 — постоянные пассивы (расчеты по дивидендам, доходы буду­щих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов), стр. 490+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660-стр. 218.

Затем производится сопоставление групп с одинаковыми номера­ми. Баланс считается ликвидным, если выполняется следующая систе­ма неравенств:

а!>п1; а2>п2; аЗ>пЗ; а4<п4.

Первые два неравенства определяют текущую ликвидность балан­са. Последние два неравенства определяют перспективную ликвид­ность баланса.

Ликвидность характеризуется следующими коэффициентами. Ко­эффициент абсолютной ликвидности КАБЛ вычисляется как отноше­ние наиболее ликвидных активов В к сумме наиболее срочных обяза­тельств Н и краткосрочных пассивов М:

КАБЛ=В/(Н+М).

Нормативное значение КАБЛ находится в диапазоне от 0,2 до 0,5.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывает­ся как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов буду­щих периодов) А к сумме наиболее срочных обязательств Н и краткос­рочных пассивов М: КТЛ=А/(Н+М).

Нормативное значение коэффициента должно равняться 2 или быть больше 2.

Финансовый экспресс-анализ бухгалтерского баланса имеет ограни­ченные возможности. Он показывает далеко не все нужные экономичес­кие показатели, особенно в натуральном выражении, не может дать ди­намики показателей, не позволяет выявить причины создавшейся эконо­мической ситуации, не содержит данные по оборотам и ценам, источни­кам прибыли и т. д. Все это связано с тем, что бухгалтерский баланс отра­жает также состояние определенным образом сгруппированных финан­совых показателей. Для более глубокого анализа применяются методы экономического анализа, сведения о которых даются в других курсах.