Прибыль за год 36.7 36.7

Анализ примера показывает, что по сравнению с 2001 г. в 2002 г. фирма «Пилигрим» снизила рентабельность по доходу с 11,2 до 9,6%. Это связано с тем, что расходы выросли на 18%, а доходы — только на 16%. Следовательно, относительный прирост дохода на рубль прирос­та затрат (маржинальный доход) равен 99 коп., т.е. прирост дохода мень­ше прироста расхода.

Бухгалтерский баланс. Предприниматель, используя значения стоимо­сти входных и выходных ресурсов за определенный период, может полу­чить представление о прибыли, но это не устраняет проблем, возникаю­щих в связи с отсрочкой платежей и с разновременностью использования ресурсов. В связи с тем что бухгалтерский баланс привлекает для состав­ления не только денежные средства, но и все имущество фирмы в стоимо­стном выражении, он дает гораздо более точный учет всех составляющих финансовых ресурсов фирмы, принимающих не денежную форму.

В бухгалтерском балансе показывается стоимость на определенный момент времени всех ресурсов фирмы, входящих в ее имущество: де­нежных, материальных, нематериальных. Состав бухгалтерского балан­са, источники и регламент его составления рассматриваются в курсе бухгалтерского учета, в нашем пособии мы затронем только понятия, принципиально важные для предпринимателя.

Как уже было сказано в теме 2, все ресурсы фирмы, которыми она распоряжается, образуют ее активы, все источники финансирования формируют ее пассив (на практике пассивную часть баланса принято иногда называть капиталом и обязательствами фирмы). Баланс явля­ется инструментом внутреннего информирования и контроля, внешне­го представления информации (например, для инвесторов, кредиторов, налоговых органов).

Пример 8а. Рассмотрим упрощенный баланс издательства «Пилигрим» на конец 2002 и 2001 гС.

Баланс на конец года (млн. руб.)

АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Основные средства с учетом амортизации
II. Оборотные активы
Денежные средства в кассе	0,5	0,4
Денежные средства в банке
Краткосрочная дебиторская
задолженность
Запасы готовой продукции	45
Незавершенное производство
Запасы полиграфических материалов	3,5
Малоценные товары	0,1	0,1
Итого активы	112,1	78,5
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль	56,1	34,5
IV. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты
V. Краткосрочные обязательства
Краткосрочные кредиты
Итого пассив	112,1	78,5

Анализ примера показывает, что по сравнению с 2001 г. фирма «Пи­лигрим» снизила в 2002 г. рентабельность за счет увеличения своей кре­диторской задолженности почти на 64%. Снизилась оборачиваемость оборотных средств, следовательно, возрос объем незавершенного про­изводства, запасов полиграфических материалов и дебиторской задол­женности. Обратите внимание, что нераспределенная прибыль поме­щена в пассивную часть баланса, так как она принадлежит не фирме, а ее учредителям и, следовательно, является обязательством фирмы пе­ред ее владельцами. Нераспределенная прибыль характеризует реин вестируемую долю прибыли. Какая-то ее часть может быть представлена денежными средствами, но основную часть составят приобретенные фирмой активы. Активы фирмы, образованные из уставного капитала, инвестирован­ного в фирму, сформированы из обязательств фирмы перед ее учредителями, и поэтому уставный капитал также показывается в пассиве баланса.

Нераспределенная прибыль и капитал фирмы образуют чистую сто­имость фирмы. Однако реальная стоимость фирмы может отличаться от ее чистой стоимости, так как она определяется рыночной ситуацией и рыночными ценами. Дело в том, что стоимость основных фондов (на­пример, автомобилей) определяется в балансе по документам на их при­обретение, рыночная стоимость может быть гораздо ниже. К тому же есть риск, что часть дебиторов не вернут долги фирме.

Для анализа бухгалтерского баланса важна группировка его статей. В активной части выделяются активы, которыми пользуются более года (стоимость основных средств, долгосрочная дебиторская задолжен­ность, доли в дочерних организациях, инвестиции). В зарубежной тер­минологии такие статьи группируют в постоянные активы. Остальные активы (деньги в кассе, деньги на расчетном счете, краткосрочные де­позиты, стоимость запасов, краткосрочная дебиторская задолженность) объединяются в текущие активы.

Кредиты, подлежащие возврату в течение года и меньше (например, долги поставщикам), объединяются в пассивной части в текущие обя­зательства, более года — в долговременные обязательства. Нераспре­деленная прибыль и уставный капитал образуют собственные средства (или средства акционеров) фирмы.

Основа баланса — это соблюдение равенства:

Активы^Обязательства.

Используя вышеприведенную терминологию, получаем балансовое уравнение в виде

Постоянные +Текущие =Собственность+Долговременные+Текущие
активы активы акционеров обязательства обязательства
(ПА) (ТА) (СА) (ДО) (ТО)

Теперь необходимо выделить оборотный капитал ОК, который рав­няется чистым текущим активам, т.е. текущим активам за минусом те­кущих обязательств:

ОК=ТА - ТО.