Финансовый рынок и место в нем рынка ЦБ

Финансовый рынок – это рынок обращения финан­совых активов. Действует он в форме совокупности кре­дитного рынка, рынка ЦБ, страхового рынка и других частных рынков, через которые происходит перераспределение денежных средств и других финансовых активов.

Финансовый рынок включает денежный рынок, рынок капиталов, страховой рынок и рынок золота.

Рынок капиталов включает:

- рынок среднесрочных и долгосрочных ЦБ (фондовый рынок);

- рынок среднесрочных идолгосрочных банковских кредитов, используемых для капитальных вложений.

Страховой рынок – рынок страховых услуг.

Денежный рынок – это рынок обращения краткосрочных финансовых инструментов и совершения краткосрочных сделок (до 1 года). Он включает:

- рынок краткосрочных кредитов – рынок банковских идругих форм краткосрочных (до года) кредитов;

- межбанковский рынок кредитов - рынок межбанковских краткосрочных кредитов;

- валютные рынки – официальные центры, где происходит купля-продажа валют на основе спроса и предложения;

- рынок краткосрочных ЦБ (векселя, сертификаты, краткосрочные государственные обязательства и др.) – это рынок, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя и другие виды краткосрочных обязательств (ЦБ).

Общепринятым является следующая классификация инструментов денежного рынка:

­ бумаги (Papers): Agreements (Договор займа под залог ЦБ=РЕПО), Deposits Certificates (Сертификаты вкладов) (Договор вклада без залога, но под подтверждение документом), Drafts (Чеки), Bills (Векселя переводные или траты), Notes (Векселя простые);

­ казначейские (правительственные) векселя (англ. Treasury bills);

­ агентские векселя (Агенства спонсируемые правительством, такие как гос. ипотечное учреждение и т.п.) (англ. Agency bills);

­ муниципальные векселя (городские, сельские, поселковые) (англ. Municipal bills);

­ коммерческие векселя (ЮЛ) (англ. Commercial bills);

­ банковские векселя (англ. Bankers bills);

­ акцептированный банковский чек (англ. Bankers' acceptance);

­ коммерческие бумаги (ноты) (англ. Commercial paper (notes));

­ депозитные сертификаты (ЮЛ) (англ. Certificate of deposit);

­ сберегательные сертификаты (ФЛ) (англ. Certificate of deposit);

­ договор о продаже и обратном выкупе (РЕПО) (англ. Repurchase agreements, REPO).

Рынки золота – официальные центры, где происходит купля-продажа золота на основе спроса и предложения.

Выделяют также срочный рынок – рынок производных ЦБ (фьючерсы, опционы и др.).

Рынок ЦБ играет существенную роль на финансовом рынке. Как видно из его структуры (рис. 7.38), это источник краткосрочного, среднесрочного и дол­госрочного финансирования.

Страховой рынок	Рынок золота
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК	РЫНОК КАПИТАЛОВ
1.Рынок краткосрочных кредитов 2. Рынок краткосрочных ЦБ 3. Межбанковский рынок кредитов 4. Валютные рынки	1. Рынок средне- и долгосрочных кредитов 2. Рынок ЦБ

Рис. 2.1. Структура финансового рынка

Финансовый рынок включает следующие крупные сектора:

- банковский сектор экономики;

- рынок ЦБ;

- страховой рынок.

Рынок ЦБ регулируют следующие нормативные документы:

­ ФЗ № 39-ФЗ «О рынке ЦБ» от 22.04.96 г.;

­ ФЗ № 208-ФЗ «Об АО» от 26.12.95 г.

Профессиональные субъекты финансового рынка (финансовые посредники), бывают:

1) Институты, которые обслуживают функционирование рынка (в том числе, инвестиционно-дилерские компании).

2) Промежуточные заемщики (обеспечивающие и связанные с непосредственным перетоком капитала).

3) Международные организации (МВФ, МБРР и т.д., они работают по иным условиям, нежели все остальные участники мирового финансового рынка).

4) Трастовые компании, которые оказывают услуги по управлению определенными активами клиентов (управление пакетами ЦБ, управление по доверенности, агентские фонды). Фонды таких компаний составляют:

­ акционерный капитал самих трастовых компаний;

­ гарантийные фонды, принятые к управлению по доверенности;

­ наследственные фонды (фонды, управляемые по завещанию собственника в интересах наследника).

5) Страховые компании (занимаются медицинским, гражданским и другими видами страхования).