Услуги капитала и валовая прибыль

20.29 В этом месте разработчик национальных счетов спрашивает, как валовая прибыль может быть исчислена таким образом, когда она получается как балансирующая статья в счете образования доходов? Есть два возможных ответа на этот вопрос. Первый ответ состоит в том, что полного тождества между стоимостью услуг капитала и валовой прибылью нет, но стоимость услуг капитала содержится в ней в неявной форме, так что ее можно представить как статью, находящуюся внутри валовой прибыли, как бы «в том числе». Допустим, что выбранная ставка дисконтирования – это ставка процента, которая может быть получена по банковскому депозиту. Это определяет величину чистой прибыли, которая должна образоваться у пользователя актива, чтобы затраты на актив были эффективными. Если величины услуг капитала и валовой прибыли обе равны 100, то производитель сделал разумный выбор актива; он получает от него столько же, сколько он получал бы, оставив свои деньги в банке. Если он получает немного больше 100, то он поступил лучше, чем если бы оставил деньги в банке. Если данные национальных счетов показывают, что он получил, скажем, 150, то производитель может считаться очень удачливым, возможно получившим монопольную прибыль. Однако возможно также, что он использует какой-то вид актива, который не был идентифицирован при исчислении услуг капитала; одним из таких видов может быть какая-то форма нематериального актива. Аналогично, если величина валовой прибыли намного ниже, чем исчисленная стоимость услуг капитала, то, возможно, стоит поставить вопрос о составе и оценке активов, которые предположительно используются в производстве, или о качестве оценок валовой прибыли. Таким образом, получение стоимости услуг капитала этим способом является также полезным инструментом для проверки качества данных национальных счетов.

Таблица 20.4: Услуги капитала и терминология СНС

20.30 Альтернативой трактовки услуг капитала как элемента валовой прибыли является точное приравнивание валовой прибыли и услуг капитала путем определения нормы прибыли (ставки дисконтирования), которая позволяет достичь этого. Во многих традиционных видах анализа производительности используется этот подход, и некоторые сопоставления производительности между странами базируются на этом предположении. В других исследованиях, проводимых на отраслевом уровне, предполагается, что полученное таким образом отклонение от явной нормы прибыли нужно использовать с большой осторожностью, если использовать вообще. В научных кругах все еще ведется активная дискуссия о предпочтительном способе определения нормы прибыли: экзогенном (внешнем), как описано в предыдущем параграфе, или эндогенном (внутреннем), как описано здесь. Одним из способов интерпретации разницы является утверждение, что при использовании внешней нормы прибыли затраты на капитал (услуги капитала) просто сопоставляются с полученными выгодами (валовой прибылью); при внутренней норме прибыли получается единственная величина, которая сопоставляется с «нормальной» нормой прибыли.