Фьючерсные контракты

Форвардный контракт – срочный индивидуальный контракт, который заключается как правило вне биржи для осуществления реальной продажи или покупки базисного актива и страхования поставщика или покупателя от возможного неблагоприятного изменения цен в будущем.

Фьючерсный контракт – стандартный биржевой договор купли-продажи прав на биржевой актив, сделка по которому будет осуществляться в определённый момент в будущем по цене установленной сторонами в момент его заключения. Отличия: 1. Форвардный контракт – индивидуальный контракт, т.е. он содержит условия, которые устраивают конкретных участников. Фьючерсный контракт – стандартный, т.е. условия контракта разрабатывает расчётная палата биржи, и они являются стандартными для каждого базисного актива.2. Форвардный контракт заключается вне биржи, а фьючерсный контракт – только на бирже, причём на каждой бирже обращаются и исполняются только разработанные ею контракты.

3. Форвардный контракт заключается с целью осуществления реальной сделки, а фьючерсный контракт – для хеджирования и спекуляции, т.е. доводится до исполнения 2-5% фьючерсного контракта.

4. Вторичный рынок форвардных контрактов узок или совсем отсутствует, и ликвидировать позицию можно только с согласия контрагента. Вторичный рынок фьючерсных контрактов организовывает биржа, а значит фьючерсные контракты высоколиквидны, т.е. очень просто и быстро открыть и закрыть позицию.5. В момент заключения форвардного контракта не требуется предоплата или другие гарантийные платежи, поэтому нет гарантии исполнения, а исполнение фьючерсного контракта гарантируется расчётной палатой биржи и в основе гарантии лежит маржа, которая вносится участниками в момент заключения.

В самом общем виде фьючерсная (форвардная) цена – это ожидания участников рынка относительно будущей спот-цены базисного актива на конкретную дату, т.е. на дату исполнения, которые сформировались в момент его заключения.

Фьючерсная (форвардная цена) основывается на ожидании участников и на текущей спот-цене.

–