История и предпосылки развития венчурного предпринимательства

«Родиной» рискового финансирования, как было сказано раннее, принято считать США. Именно здесь уже в 40-е годы начал зарождаться венчурный бизнес. Но только в период 60-70-х венчурный капитал приобрёл самостоятельные фирмы. Стоит отметить, что успех пришёл после успешной деятельности большинства учёных и изобретателей.

Всё началось в Силиконовой долине, известной всем как «колыбель» современных информационных технологий. В 1957году Артур Рок получает письмо своего приятеля Юджина Клейнера, в котором говорится, что глава фирмы Вильям Шокли только что был удостоен Нобелевской премии за изобретение транзистора, но Юджин и несколько его коллег были не очень довольны своим шефом. Они же искали фирму, которая заинтересовалась бы идеей производства нового кремниевого транзистора. Рок показал письмо своему партнёру и убедил его вместе полететь в Калифорнию, чтобы на месте изучить предложение Юджина После их встречи было решено, что Рок собирает $1,5 млн для финансирования проекта Клейнера. Никогда раннее не приходилось создавать специальную фирму, основанную на абсолютно новой идее, а также финансировать теоретический проект. На первый взгляд затея была обречена. Но неожиданно Року посоветовали поговорить с Шерманом Ферчайлдом. В то время Фэрчайлд сам был изобретателем и уже имел опыт создания новых технологических компаний. Именно он предоставил необходимые $1,5 млн на реализацию проекта. Так был основан Fairchild Semicondactors - прародительница всех полупроводниковых компаний в Силиконовой долине. После этого у Рока появились ещё такие компании как Intel и AppleComputer. К 1984 году имя Артура Рока стало символом успеха. Собственно говоря, он был первым, кто употребил термин «венчурный капитал».[1]

Первый фонд сформированный Роком в 1961 году имел всего 5 миллионов, из которых инвестировано было всего 3. Инвесторы не были заинтересованы вкладывать средства в малоизвестные тогда финансовые структуры. Обратим внимание на то, что Рок, израсходовав всего три миллиона, через непродолжительное время вернул инвесторам почти девяносто (то есть принёс им почти тридцатикратную прибыль).[2]

В 70-80-х гг. появляется новое поколение венчурных фирм. Эти фирмы выполняют функцию организации совместных программ НИОКР (научно-исследовательские, опытно-конструкторские работы) крупного капитала. Именно поэтому они и получили название совместных венчур или совместных рисковых компаний. Уже в начале 80-х годов в США насчитывалось примерно 100 тыс. чел., работающих на дому с помощью персональных компьютеров. В начале 90-х гг. их число превысило 10 млн человек.

Вследствие этого ускорение технического процесса в середине XX века повлекло за собой рост количества желающих инвестировать рискованные проекты, связанные с продвижением новых технологических и инновационных идей.

С экономической точки зрения, можно сказать, что существенно увеличился спрос на высокие технологии. Во многом это происходило из-за большого количества государственных заказов. Так же можно отметить и существенное повышение предложения, которое было обусловлено реализацией государственных оборонных предприятий. Наиболее интенсивно этот процесс происходил в США, а затем большое количество инвесторов также появилось в странах Европы и Юго-Восточной Азии.

Безусловно, благодаря инвесторам шёл процесс распространения новых технологий на потребительском рынке. Динамичное развитие «общества потребления» побудило спрос и на инвестиции в сектор производства потребительских товаров, торговли, услуг и развлечений. Все эти факторы привели значительные финансовые ресурсы в предпринимательство с повышенным уровнем риска.

Можно сделать вывод, что основными этапами развития венчурного бизнеса в США были:

- 1970 годы - создание полупроводников и биотехнологий. Непосредственное развитие генной инженерии;

-1980 годы - появление персональных компьютеров и их дальнейшая модернизация;

- 1990 годы - развитие интернет - бизнеса.

Предполагается, что следующими этапами венчурного бизнеса будут:

- развитие технологий безопасности. А именно, обеспечение личной, информационной, корпоративной государственной безопасности.

- взаимодействие нано - и био - технологий;

Для стран с догоняющей экономикой организация венчурного бизнеса

в передовых странах может служить моделью, к реализации которой необходимо стремиться. Именно поэтому эти страны создают достаточно заманчивые предложения для венчурных предпринимателей и менеджеров передовых стран, например, США. Так Израиль путём софинонсирования частных фондов, а также принятия части рисков сумел довольно быстро привлечь зарубежных инвесторов и менеджеров. А также он сумел перенять их опыт, и внести новые черты в процесс производства.

А Сингапур прошёл иной путь развития. Инвестиции шли из Сингапура в Силиконовую долину, прибыль реинвестировалась там же. Вследствие этого, у сингапурцев сформировались достаточно тесные взаимосвязи с американцами. И проникновение американцев в венчурный бизнес Сингапура происходило как взаимодействие партнёров.

В качестве основных предпосылок возникновения и динамичного развития современного венчурного бизнеса можно назвать следующее:

- высокий коммерческий потенциал разработок, осуществляемых малыми инновационными производственно-технологическими компаниями;

- наличие профессиональных менеджеров, оценивающих перспективу развития данного направления и выступающих связующим звеном между капиталом и его конкретным приложением;

- существование значительного депонированного капитала институциональных инвесторов;

-развитие рынка ценных бумаг, позволяющий реализовывать финансовые технологии выхода из инвестиций;

-высокая ёмкость и платёжеспособность потребительских рынков продукции компаний с венчурным капиталом.[3]

Итак, можно сказать, что главной отличительной особенностью венчурного бизнеса является высокий интеллектуальный и профессиональный уровень венчурных предпринимателей. Их знания и опыт лежат на пересечении фундаментальных и прикладных наук, инновационного менеджмента, знаний высокотехнологичных производств. Поэтому программы и проекты создания национального венчурного бизнеса должны быть комплексными и системными, решающими задачи полноценного финансирования, подготовки специалистов, создания инфраструктуры, системы безопасности и т.д.