ПРИМЕР - условно эмитируемые обыкновенные акции

Вы приобретаете бизнес в обмен на свои акции. Если цена на ваши акции падает в первые шесть месяцев более чем на 25%, то в качестве компенсации для продавцов бизнеса вы выпускаете дополнительные акции (бесплатно).

Разводнение – это уменьшение прибыли на акцию, исходя из допущения о том, что: конвертируемые инструменты будут конвертированы, опционы (или варранты) будут исполнены, акции будут выпущены при соблюдении определенных условий.

ПРИМЕР – разводнение

Вы конвертируете долговые обязательства, полученные под небольшие проценты, в обыкновенные акции. Экономия расходов по процентам (прибыль) не компенсирует уменьшение прибыли на акцию за счет эмиссии дополнительных акций.

Опционы, варранты и эквивалентные им инструменты – это финансовые инструменты, которые дают их держателю право на приобретение акций.

ПРИМЕР – варрант

В целях уменьшения ставки процента по своим облигациям вы предлагаете варрант с каждой облигацией. Каждый варрант предоставляет его держателю право на приобретение акции по цене $55 в течение 3-х лет. Если рыночная цена за этот период превысит $55, то владелец исполнит варрант (реализует свое право) на приобретение акций со скидкой. Если же этого не произойдет, то варрант не будет исполнен, так как его держатель может купить акцию на рынке дешевле.

Обыкновенная акция – это долевой инструмент, который имеет самый низкий статус по отношению ко всем прочим видам долевых инструментов.

Обыкновенные акции дают право на участие в распределении прибыли только после других видов акций (таких, например, как привилегированные акции).

Компания может иметь несколько классов обыкновенных акций. Обыкновенные акции одного класса имеют равные права на получение дивидендов.

ПРИМЕР - Обыкновенные акции с фиксированным дивидендом Проблема Обыкновенные акции определяются как долевые инструменты, которые имеют подчиненный статус по отношению ко всем прочим видам долевых инструментов.   Каким образом руководство должно учитывать класс обыкновенных акций в целях расчета прибыли на акцию, если этот класс обыкновенных акций имеет приоритет над другим классом обыкновенных акций в виде фиксированного дивиденда, но по всем другим параметрам он равен другому классу обыкновенных акций?     История вопроса   Предприятие имеет два класса обыкновенных акций, класс А и класс Б. Акции класса А дают право на фиксированный дивиденд в размере 5 ед. за акцию.   Они также с акциями класса Б одинаково участвуют в распределении любого дополнительного заявленного дивиденда. Два класса обыкновенных акций одинаково участвуют при ликвидации предприятия.   Решение Акции класса А и акции класса Б являются обыкновенными акциями.   Оба класса акций одинаково участвуют в распределении будущих дивидендов и одинаково участвуют при ликвидации, даже несмотря на то, что акции класса А дают право на дополнительный фиксированный дивиденд.   Оба класса акций должны быть включены в расчет прибыли на акцию.

Потенциальная обыкновенная акция – это финансовый инструмент (или иной договор), который дает право его держателю на получение обыкновенных акций.

Примеры потенциальных обыкновенных акций приведены ниже:

(i) финансовые обязательства (или долевые инструменты), включая привилегированные акции, которые конвертируются в обыкновенные акции;

(ii) опционы и варранты;

(iii) акции, которые будут выпущены при выполнении установленных в договоре условий, например, таких как приобретение бизнеса или иных активов.

ПРИМЕР – потенциальные обыкновенные акции

Привилегированные акции вашей компании могут конвертироваться в эквивалентное количество обыкновенных акций в течение 2 лет. Они представляют собой потенциальные обыкновенные акции, даже если вы не знаете, будут ли держатели их конвертировать. (Это будет зависеть от курса акций каждого класса за указанный период. Если курс обыкновенной акции превысит курс привилегированной, то держатели последних осуществят их конвертирование и получат прибыль. Если же курс будет ниже, то они откажутся от реализации данного права.)

Пут-опционы на обыкновенные акции – договоры, предоставляющие право его держателю продать обыкновенные акции по фиксированной цене в течение определенного периода.

ПРИМЕР – пут-опционы на обыкновенные акции

Вы размещаете новый класс акций по $10 за акцию. Пут-опцион позволяет держателю акций продать их обратно компании через 4 года за $16. Если рыночная цена на акцию окажется ниже $16, то ее держатель воспользуется правом опциона и продаст вам акцию. Если же стоимость акции будет выше $16, то ее владелец получит прибыль, продав акцию на рынке.

ПРИМЕРЫ – привилегированные акции

У вас есть нераспределенная прибыль для выплаты дивидендов в размере $100 млн. Дивиденды по привилегированным акциям составляют $75 млн. Они будут выплачены в полном объеме до того, как держатели обыкновенных акций получат какие-либо дивиденды. Сумма их дивидендов не превысит $25 млн.

У вас имеются нераспределенная прибыль для выплаты дивидендов в размере $75 млн. Ваши дивиденды по привилегированным акциям составляют $75 млн. Они будут выплачены в полном объеме до того, как владельцы обыкновенных акций получат какие-либо дивиденды. Держатели обыкновенных акций не получат дивидендов.

Если у вас нет нераспределенной прибыли, то дивиденды по привилегированным акциям не могут быть выплачены.

МСФО (IAS) 32 дает определения финансового инструмента, финансового актива, финансового обязательства, долевого инструмента и справедливой стоимости, а также содержит методические руководства по применению указанных определений.

Оценка