Оценка финансового состояния

В 1994—95 гг. активы ЦУМа росли умеренными темпами, зато стабильно. А вот роста собственных активов за первые три квартала минувшего года не заметно. Доля оборотных активов компании, колебавшаяся в 1994— 95 гг. на уровне 40—60%, резко сократилась в I квартале 1996 г. до 30%, что было вызвано получением в собственность строения 2. В свою очередь, среди оборотных средств росла доля запасов, затрат и дебиторской задолженности (с 65—60% в 1994 г. до 85—90% в 1996 г.). Столь сильное снижение доли денежных средств связано с банкротством Московского городского банка, в котором находились счета ЦУМа и одного из крупных арендаторов, фирмы «Иллюзион». В результате в 1995 г. только прямые убытки ЦУМ составили около 1 млн долларов.

Структура капитала компании вполне удовлетворительная, хотя в случае дальнейшего снижения рентабельности активов придется долю кредитов снизить до минимума.

Малый объем денежных средств и тот факт, что все привлеченные торговым домом кредиты являются краткосрочными, отразились на показателях ликвидности. Некоторую тревогу вызывает показатель текущей ликвидности, свидетельствующий о том, что при необходимости немедленно погасить всю задолженность магазину едва хватит оборотных активов.

Тем не менее ЦУМ остается прибыльным предприятием, что позволяет ему расплачиваться с кредиторами и частично финансировать модернизацию.