Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
В зависимости от обеспечения облигации подразделяются наобеспеченные залогом и необеспеченные облигации.
Обеспеченная облигация - облигация, по которой исполнение обязательств эмитента обеспечено залогом имущества эмитента, гарантией и иными способами в соответствии с гражданским законодательством Республики Казахстан. В практике существует несколько видов обеспеченных облигаций: облигации обеспеченные закладными под недвижимость, оборудованием, ценными бумагами, активами.
Несмотря на многообразие видов облигаций с обеспечением в настоящее время, в силу ряда причин, а именно отсутствия на фондовом рынке эмитентов многих секторов экономики, и исторической нецелесообразности некоторых видов облигаций и одновременно с этим интенсивным развитием жилищно-строительного комплекса и как ипотечного кредитования в Казахстане получили широкое распространение ипотечные облигации.
Ипотечные облигации (mortgage bonds) представляют собой долговые обязательства, обеспеченные залогом прав требования по договорам ипотечного займа имуществом корпорации. В случае ее банкротства или неплатежеспособности держатели облигаций имеют право на получение этого имущества, которое они смогут продать для удовлетворения своих претензий. Имущество, приобретенное корпорацией после выпуска облигаций, также может использоваться в качестве их обеспечения.
Необеспеченные облигации (debentures) являются облигациями под общее обязательство выпускающей их корпорации и представляют собой необеспеченный кредит.
Субординированные необеспеченные облигации (subordinated debentures). Когда в обращении находится более одного выпуска необеспеченных облигаций, то обязательно определяются их приоритеты. Так, у субординированных необеспеченных облигаций приоритет ниже, чем у несубординированных. В случае банкротства корпорации обязательства по облигациям с более низким приоритетом будут погашаться после того, как полностью будут выполнены обязательства по облигациям с более высоким приоритетом.
Гарантированные облигации (guaranteed bonds) выпускаются одной корпорацией, а гарантируются другой (например, выпускаются дочерней компанией, а гарантируются головной).
В зависимости от эмитента различают: государственные, корпоративные и иностранные облигации.
В зависимости от сроков:
-облигации с оговоренной датой погашения - краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации;
- облигации без фиксированного срока погашения - бессрочные, отзывные облигации (отозваны эмитентом), облигации с правом погашения (возврат инвестором), продлеваемые облигации (право инвестора), отсроченные облигации (право эмитента).
В зависимости от права владения облигации также делят наименные и предъявительские.
В зависимости от целевого назначения - обычные (погашение задолженности или привлечение финансовых ресурсов) и целевые (инвестиционные проекты или конкретные мероприятия).
В зависимости от метода погашения номинала - разовое погашение, погашение, распределенное по времени.
В зависимости от видов выплат:
- облигации, по которым производится только выплата процентов, а капитал не возвращается (бессрочные облигации);
- облигации, по которым выплачивается только капитал по номинальной стоимости, но не выплачиваются проценты (облигации с нулевым купоном);
- облигации, по которым номинальная стоимость и совокупный процентный доход выплачиваются в момент погашении облигации;
- облигации, по которым возвращается капитал по номинальной стоимости, а выплата процентов не гарантируется и зависит от результатов деятельности компании-эмитента;
- облигации, по которым периодически выплачивается фиксированный доход, а номинальная стоимость в момент ее погашения.
Купон – вырезной талон с указанной в нем цифрой купонной (процентной) ставкой облигации.
В зависимости от видов процентов по купонам - облигации с фиксированной купонной ставкой, облигации с плавающей купонной ставкой, облигации с равномерно возрастающее купонной ставкой по годам займа, облигации с нулевым купоном, облигации с оплатой по выбору, облигации смешанного типа (доходы могут быть выплачены частично по фиксированной, а частично по плавающей ставке).
По характеру обращения - неконвертируемые и конвертируемые (право обменять на акции компании-эмитента).
В мировой практике существуют, но не получили пока развития в Казахстане такие виды облигаций, как:
- облигации с залогом ценных бумаг (обеспечены другими ценными бумагами, хранящимися на условиях траста);
- облигации с залогом оборудования (обеспечены движимым имуществом, например, транспортными средствами и иным оборудованием);
- облигации участия (помимо гарантированного процента может выплачиваться надбавка, если доходы корпорации превышают определенный уровень);
- голосующие облигации (в отличие от обычных, предоставляют их держателям право голоса в управлении корпорацией-эмитентом).
Эмитент также может предусмотреть условиями выпуска облигаций возможность для держателя облигаций обменять их на другие ценные бумаги, как правило, обыкновенные акции. Такие облигации называются конвертируемыми (convertible bonds),
В последние годы на казахстанском рынке появился новый инструмент - инфраструктурная облигация - облигация, по которой исполнение обязательств эмитента обеспечено поручительством государства в рамках концессионного соглашения по реализации инфраструктурного проекта, заключенного между государством и эмитентом, в сумме, соответствующей стоимости передаваемого государству объекта.
Дата публикования: 2015-07-22; Прочитано: 519 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!